[투데이리포트]제이브이엠, "할인율 상승으로 목..."BUY(H)

[투데이리포트]제이브이엠, "할인율 상승으로 목..."BUY(H)_삼성

평민

조회 66 2008/04/16 08:20

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 16일 제이브이엠(054950)에 대해 "할인율 상승으로 목표주가 하향"라며 투자의견을 'BUY(H)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 62,100원으로 내놓았다. 삼성증권 전상필, 강지훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 62,100원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 63.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 제이브이엠(054950)에 대해 "동사의 환율변동 위험 관리 능력이 부족하다는 점은 위험요인이나, 최근 원화약세가 다소 진정되고 있다는 점과 당 리서치센타 이코노미스에 따르면 연말 원달러 환율이 950원으로 하락할 것으로 전망된다는 점에서 추가적인 파생상품 평가손실 발생 가능성은 낮다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 1분기 영업이익률은 지난해 동기보다 8.0%pt 증가한 29.5%를 기록할 전망인데, 이는 지난해 1분기 한국산업공단의 근골격계지원사업으로 수익성이 낮은 국내매출 비중이 높았던 것과는 달리 올해는 고마진의 수출 비중이 다시 증가(43.5% → 55.9%)할 것으로 전망되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "견조한 영업실적에도 불구하고 외환관련 파생상품 평가손실 발생으로 인해 동사의 1분기 세전계속사업이익은 100.4억원의 적자를 기록할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	272.9	461.2	586	+27.06	109	-25.85
영업이익	86.7	144	170	+18.06	32	-37.13
순이익	66.1	136.4	43	-68.48	-103	적자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년9월 61,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년11월 74,800원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 62,100원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(H)	BUY(H)
목표주가	62,100	62,100	62,100

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(H)'의견 및 목표주가 62,100원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080416	BUY(H)	62,100
20080415	BUY(H)	62,100
20080219	BUY(M)	70,200
20071114	BUY(M)	74,800
20071101	BUY(M)	74,800

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080416	삼성	BUY(H)	62,100

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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