[투데이리포트]제이브이엠, "수출부문의 성장으로..."OUTPERFORM

[투데이리포트]제이브이엠, "수출부문의 성장으로..."OUTPERFORM_한화

평민

조회 96 2007/12/21 08:30

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한화증권은 21일 제이브이엠(054950)에 대해 "수출부문의 성장으로 4 분기 실적양호 전망"라며 투자의견을 'OUTPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 71,000원을 내놓았다. 한화증권 정효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM'의견은 한화증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'OUTPERFORM로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화증권은 제이브이엠(054950)에 대해 "동사는 상반기에 공장이전과 근골격계 사업이 진행되며 내수부문 물량의 우선적 공급이 이뤄지며 수출물량 공급이 하반기로 연기되었고, 이로 인해 영업이익률이 감소하였지만, 하반기에는 내수용보다 다소 고가인 수출부문의 매출이 정상적으로 발생하고 있어 4분기에는 높은 성장률을 이어갈 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "현재 설립중인 제2공장은 내년 하반기 완공될 것으로 예상되는데 신공장에서는 신규 사업인 safety business 관련 제품을 생산할 계획이다. 신규사업에서의 제품생산은 내년도 하반기부터 가능할 전망이지만 매출에 반영되는 것은 2009년부터 본격화 될 것으로 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "2008년에는 신규사업관련 제품을 포함하여 신제품 6개를 출시할 예정이며 안정된 내수부문과 수출부문의 고성장으로 매출액과 영업이익은 각각 21%, 22% 증가한 546억원과 169원을 기록할 것으로 추정된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	199.3	272.9	451	+65.26	141	+17.21
영업이익	51	86.7	138	+59.17	67	+54.73
순이익	44.7	66.1	154	+132.98	48	+25

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	72,900	74,800	71,000

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'OUTPERFORM'의견 및 목표주가 71,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 74,800원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071221	OUTPERFORM	71,000
20070711	OUTPERFORM(유지)	62,000
20070516	OUTPERFORM(INITIATE)	62,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071221	한화	OUTPERFORM	71,000
20071114	삼성	BUY(M)	74,800

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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