[투데이리포트]제이브이엠, "양호한 2분기 실적..."OUTPERFORM(유지)

[투데이리포트]제이브이엠, "양호한 2분기 실적..."OUTPERFORM(유지)_한화

평민

조회 166 2007/07/11 09:20

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한화증권은 11일 제이브이엠(054950)에 대해 "양호한 2분기 실적 기대, 신제품 및 제 2 공장 향후 성장 동력"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다. 한화증권 배기달 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'OUTPERFORM(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화증권은 제이브이엠(054950)에 대해 "동사의 1분기 영업이익률이 21.5%에 그쳐 동사의 높은 수익성이 단기적으로 훼손되었기 때문에 동사의 최근 주가는 시장의 상승에도 불구하고 부진을 면치 못하고 있지만 동사의 2분기 예상 실적은 양호할 것으로 보여 주가 하락은 어느 정도 마무리 될 것"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "1분기에는 원가율이 상대적으로 높은 국내 매출이 수출 보다 많아 수익성이 악화되어 주가 부진의 한 요인이 되었으나, 2분기에는 다시 수출 물량의 증가로 원가율이 개선되어 영업이익률도 30%를 회복할 것"라고 밝혔다. 한편 "현재 설계를 마무리 짓고 8월부터 착공에 들어갈 제2공장은 내년 하반기 완공될 것으로 예상되는데 신공장에서는 기존 제품이 아닌 현재 준비중인 RTSB(전문 약품 분배 및 통합 관리 시스템) 의 생산 기지로 활용될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	199.3	272.9	451	+65.26	120	+42.18
영업이익	51	86.7	130	+49.94	36	+97.8
순이익	44.7	66.1	130	+96.67	36	+74.76

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	61,000	65,000	56,000

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'OUTPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070711	OUTPERFORM(유지)	62,000
20070516	OUTPERFORM(INITIATE)	62,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070711	한화	OUTPERFORM(유지)	62,000
20070504	현대	매수(유지)	56,000
20070502	대우	매수	65,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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