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한화증권은 28일 아이디스(054800)에 대해 "경기 둔화의 늪에 빠지다"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다. 한화증권 남태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 한화증권의 직전 매매의견인 'OUTPERFORM(하향)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 아이디스(054800)에 대해 "부진한 2분기 실적의 원인은 동사의 수출 비중이 높은 미주, 유럽의 DVR 수요가 경기 영향으로 감소하였고, 고가형 DVR 판매 감소로 수익성 하락하였으며, 가격 전가가 어려운 내수 비중이 확대되고 매출액 감소로 고정비 비중이 증가하였기 때문"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사는 민간분야로 DVR의 응용 분야가 확대되는 추세에 대응하기 위해 보급형 DVR을 출시하였으나 미주 소매 유통망 진입에 어려움을 겪으며 가시적인 성과가 미미한 상황"라고 밝혔다. 한편 "향후 신규 사업군의 활성화 여부에 따라 동사의 기업 가치도 재평가 될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	780.7	812	786	-3.2	206	+23.01
영업이익	220.8	239	202	-15.48	52	+44.2
순이익	263.2	278.4	226	-18.82	52	+51.52

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2009년2월 22,000원까지 높아졌다가 년월 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 17,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전수준까지 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(신규)	HOLD(신규)
목표주가	16,600	17,000	15,800

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 15,800원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090728 MARKETPERFORM 17,000 20090429 OUTPERFORM(하향) 19,000 20090205 매수(유지) 22,000 20081030 매수(유지) 20,500 20081021 BUY(REINITIATE) 20,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090728 한화 MARKETPERFORM 17,000 20090616 푸르덴셜 MARKETPERFORM 15,800 20090610 HMC HOLD(신규) 17,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.