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삼성증권은 29일 아이디스(054800)에 대해 "경기 하락에 따른 DVR 수요 감소는 부담"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 18,500원으로 내놓았다. 삼성증권 박재석, 공태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 18,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 아이디스(054800)에 대해 "동사에 대해 HOLD(H) 투자의견을 유지하는 이유는, DVR 사업의 성장성과 단일 품목 사업포트폴리오에 대한 리스크 존재, IP카메라 시장 진입 지연과 Low-end DVR 수요 감소에 따른 신성장동력 확보에 대한 우려, 2011년까지 적용되는 최저법인세율에 따른 EPS 증가는 한시적일 것으로 판단되기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "효율적인 비용 통제로 영업이익률은 전년대비 1.9%pt 감소한 26.2%를 기록했고, 세전이익은 주가 상승에 따른 투자유가증권 평가손실의 환입 효과로 전년대비 21.6% 증가한 81억원을 달성했다"라고 밝혔다. 한편 "700억원에 달하는 순현금과 12.6%의 자사주는 주가 하방 경직성 확보에 긍정적"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	780.7	812	819	+0.86	191	+0.12
영업이익	220.8	239	212	-11.3	49	-2.14
순이익	263.2	278.4	242	-13.07	56	-22.91

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년4월 27,300원까지 높아졌다가 2008년11월 15,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,500원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(H)
목표주가	22,988	31,000	18,500

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 18,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090429 HOLD(H) 18,500 20090205 HOLD 18,500 20081103 HOLD(H) 15,300 20080529 BUY(M) 27,300 20080430 BUY(M) 27,300		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090429 삼성 HOLD(H) 18,500 20090415 동부 매수(신규) 23,000 20090414 키움 매수(유지) 25,000 20090311 푸르덴셜 매수 19,600

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.