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DVR 시장의 성장성 지속될 전망



높은 이익률 유지와 핵심경쟁력 확보



목표주가 21,000 원으로 제시하며 신규편입





[이데일리 공희정기자] SK증권은 13일 아이디스(054800)에 대해 "매년 20% 이상의 성장과 향후 23~25%대의 영업이익률 유지가 예상된다"며 "동종 업체와 비교해 높은 수익성, 이익의 안정성을 고려할 때 프리미엄 부여는 타당하다"고 밝혔다. 목표주가는 2만1000원, 투자의견 `매수`를 신규제시했다. 다음은 보고서의 주요 내용. ◇ 아이디스(054800) 매년 20% 이상의 성장은 무난할 것으로 판단된다. 아날로그 제품의 활발한 교체수요와 IP 기반의 신제품 출시로 DVR 산업의 성장은 지속될 것이다. 이에 따라 업종내 확고한 1 위를 고수하고 있는 동사의 수혜 가능성에 주목한다. 향후 23~25%대의 영업이익률 유지가 예상된다. 안정적인 고정 거래선 확보와 신제품 출시, 높은 원가경쟁력 등으로 고수익성 기조를 이어갈 것으로 판단된다. 목표주가는 2006 년 SK 유니버스 IT 업종 2006년 예상 PER 과 EV/EBITDA 를 기준으로 한 가격을 산술평균한 후 10% 할증 적용해 산정하였다. 동종 업체와 비교하여 높은 수익성, 이익의 안정성을 고려할 때 프리미엄 부여는 타당하다는 판단이다. (이지훈 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

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