thinkpool

시세분석 외인동향 기업분석



투자의견 매수, 적정주가 2만6000원 제시



안정적인 성장세와 20% 영업이익률을 나타내는 고수익성 유지 전망







[이데일리 김세형기자] 굿모닝신한증권은 27일 텔레칩스(,,)에 대해 이번 3분기 이후 실적 턴어라운드가 예상된다며 적정주가 2만6000원에 매수 의견을 제시했다. 다음은 주요 내용. ◇텔레칩스 디지털 멀티미디어 프로세서(DMP; Digital Multimedia Processor)칩 부문 국내 1위 업체인 텔레칩스에 대해 적정주가 2만6000원과 매수 투자의견을 제시한다. 상반기 부진한 실적에서 벗어나 3분기부터 삼성전자와 샌디스크에 대한 DMP 매출이 급격히 회복되면서 실적은 턴어라운 될 것으로 전망된다. 2007년과 2008년 예상 EPS 증가율은 각각 41.5%, 27.0%로 높다. 동영상 기능의 본격적인 수요 확대에 따른 휴대용 디지털 멀티미디어 프로세서 시장 성장, 고수익성 제품의 매출 비중 확대 등으로 꾸준한 외형 증가세를 보일 것으로 전망된다. 영업이익률은 20%대의 높은 수준을 유지할 것으로 전망된다. 이는 1)고마진 제품인 DAB/DMB 칩셋과 카 오디오칩 매출 가시화로 제품 프로덕트 믹스 개선, 2)뛰어난 제품 개발력과 다양한 거래처 확보에 따른 가격 교섭력 우위, 3)마이크로소프트 DRM(Digital Rights Management)칩부문에서의 독보적인 위치 구축으로 원가경쟁력을 확보하고 있기 때문이다.(정재열 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

텔레칩스 (054450) TELECHIPS INC. ASIC/ASSP 개발 및 설계 전문기업 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	579억	자본총계	413억	자산총계	474	부채총계	60억
누적영업이익	123억	누적순이익	130억	유동부채	39억	고정부채	21억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 증가도중 2005년을 고점으로 최근 감소추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 일시감소하였으나 최근 21.3%로 호전되었습니다. 수익성의 호전이 어떠한 이유에서인지 살펴보아야 하겠습니다.