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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 반도체업종 +1.2% - 증권사 목표주가 17,600원, 현재주가 대비 69% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.88%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.45% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 현재주가 근처인 10,100원대에 주요매물대 있어

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 25일 오후 1시5분 현재 주가변동없이 전일과 같은 10,400원을 기록하고 있는 텔레칩스는 지난 1개월간 17.13% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 4.3%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 텔레칩스의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 텔레칩스의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률 -0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 텔레칩스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
티엘아이	5위	4.2%	1위	25.6%	1위	6.1
동진쎄미켐	2위	6.3%	2위	15.6%	2위	2.4
티씨케이	1위	7.1%	3위	13.0%	3위	1.8
솔믹스	3위	6.0%	4위	-13.8%	4위	-2.2
텔레칩스	4위	4.3%	5위	-17.1%	5위	-3.9
코스닥	-	3.0%	-	-5.6%	-	-1.8
반도체	-	3.6%	-	-0.7%	-	-0.1

관련종목들 혼조세, 반도체업종 +1.2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 반도체업종은 1.2% 상승중이다.

동진쎄미켐	3,070원 ▲130(+4.42%)	솔믹스	7,870원 ▲20(+0.25%)
티씨케이	8,960원 ▼60(-0.67%)	티엘아이	12,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 17,600원, 현재주가 대비 69% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 텔레칩스의 평균 목표주가는 17,600원이다. 현재 주가는 10,400원으로 7,200원(69%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 푸르덴셜증권의 백종석, 김운호 에널리스트가 " 현 주가는 과매도, 동사의 차별화된 수익성(매분기 18% 이상 영업이익률 시현)과 09년 중국 비즈니스 및 GPS 칩 비즈니스 확대 등 동사의 성장성을 고려할 때 펀더멘털 대비 현재 저평가 국면이므로 저가 매수 관점에서 접근할 것을 권한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 17,500원을 제시했고, 하나대투증권의 권성률 에널리스트가 " 최근 주가 하락은 과다, 실적 하향이 주가 하락의 요인을 제공할 수 있지만 동사 주가는 최근 4 거래일 동안 23% 하락해 단기간 주가 조정이 과다한 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 18,000원을 제시했다.

8월5일에 텔레칩스 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	250.6억	48.8억	57.5억
직전분기 대비	21.8% 증가	34.9% 증가	6.8% 증가
전년동기 대비	23.0% 증가	20.3% 증가	21.0% 증가

텔레칩스 3/4분기(2008년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	272.0억	52.0억	56.0억
직전분기 대비	8.6% 증가	6.6% 증가	2.4% 감소
전년동기 대비	24.3% 증가	33.0% 증가	33.3% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 현재 18.66%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 4.77로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.32임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 텔레칩스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	텔레칩스	솔믹스	티씨케이	티엘아이	동진쎄미켐
ROE	27.7	8.7	18.3	14.8	8.1
PER	4.8	14.7	15.2	10.5	14.4
PBR	1.3	1.3	2.8	1.6	1.2
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일 외국인이 27,565주를 사들인 반면 기관은 8주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 9,610주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 82,221주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 91,831주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.88%로 적정수준 최근 한달간 텔레칩스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.88%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.79%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.45% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.45%를 보였으며 외국인은 4.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.47%로 가장 높았고, 기관이 8.5%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.01%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 10,100원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 10,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 10,400원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 10,100원대는 전체 거래의 36.2%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 10,400원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다.

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