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- 관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 - 관련종목들 혼조세, 출판,매체복제업종 +0.78% - 증권사 목표주가 4,200원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 매물대 저항은 3,710원 근방에 존재

관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 28일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.91% 오른 3,475원을 기록하고 있는 능률교육은 지난 1개월간 7.7% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 출판,매체복제 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 능률교육의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 능률교육의 위험을 고려한 수익률은 -5.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 출판,매체복제업종의 위험대비수익률 1.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 능률교육이 속해 있는 출판,매체복제업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
예림당	1위	5.2%	1위	17.6%	1위	3.3
제이엠아이	2위	4.3%	4위	-10.2%	3위	-2.3
케이디미디어	3위	4.1%	5위	-20.8%	4위	-5.0
양지사	4위	2.8%	2위	-5.1%	2위	-1.8
능률교육	5위	1.5%	3위	-7.7%	5위	-5.1
코스닥	-	2.0%	-	-7.1%	-	-3.5
출판,매체복제	-	2.7%	-	5.3%	-	1.9

관련종목들 혼조세, 출판,매체복제업종 +0.78%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 출판,매체복제업종은 0.78% 상승중이다.

예림당	6,020원 ▲90(+1.52%)	케이디미디어	2,455원 0 (0.00%)
제이엠아이	3,520원 ▲70(+2.03%)	양지사	18,700원 ▼50(-0.27%)

증권사 목표주가 4,200원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 능률교육의 평균 목표주가는 4,200원이다. 현재 주가는 3,475원으로 725원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 흥국증권의 이현정 에널리스트가 " 중장기 성장 모멘텀 마련, 출판매출의 지속적인 성장으로 2006~ 2009년 매출CAGR이 +17%에 달하는 안정적인 매출성장과 올해 수직∙ 수평적 사업영역 확대는 중장기 성장 모멘텀이 될 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 4,200원을 제시했다.

5월10일에 능률교육 1/4분기(2010년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	150.5억	34.4억	26.4억
직전분기 대비	15.4% 증가	193.8% 증가	129.4% 증가
전년동기 대비	3.2% 증가	9.8% 감소	10.0% 감소

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 능률교육은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	능률교육	예림당	제이엠아이	양지사	케이디미디어
ROE	2.9	-2.4	26.5	16.8	-4.9
PER	36.8	-	5.3	4.1	-
PBR	1.1	2.9	1.4	0.7	1.2
기준년월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 5월25일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 보이면서 128주를 순매수했고, 기관도 초반에는 특별한 움직임을 보이지 않다가 최근에 순매수로 방향을 잡으면서 3,500주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위를 보이면서 3,628주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 능률교육의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.07%를 나타내고 있다. 비중소제목 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인이 97.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 1.98%를 보였으며 외국인은 0.61%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승폭보다 하락폭이 우월한 약세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

매물대 저항은 3,710원 근방에 존재

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 3,710원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 3,710원대는 전체 거래의 31.8%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 3,755원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 3,710원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 3,710원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.