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[투데이리포트]스카이라이프, "3Q 가입자 부진,..."매수_HMC
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| HMC증권은 14일 스카이라이프(053210)에 대해 "3Q 가입자 부진, 홈쇼핑 협상 지연"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다. HMC증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 스카이라이프(053210)에 대해 "동사의 3분기 매출액은 1,464억원(+5.2% YoY), 영업이익은 243억원(+42.0% YoY)을 기록할 것으로 예상된다. 신규 가입자 수의 감소와 판매가격 인하에 따른 SAC 하락으로 마케팅비 지출이 크지 않았으나, 홈쇼핑 송출 수수료 협상 지연에 따른 매출 인식분 감소가 전반적인 영향을 미친 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "이미 크게 하락한 주가의 추가 하락 가능성은 대단히 제한적일 것으로 판단된다. 가입자 증가세 둔화는 이 정도 수준에서 마무리될 것으로 보이고, 홈쇼핑 수수료 협상 역시 컨센서스 하락과 더불어 11월 중에 완료되며 반영될 예정이기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "최근 유료방송 시장의 경쟁 심화와 더불어 스카이라이프의 가입자 성과도 기대치를 하회하고 있다. 당분간 이러한 경쟁국면은 지속될 것으로 예상되나, 이미 순증 가입자 수준이 많이 감소했다는 점을 감안하면, 가입자 증가세가 이보다 더 둔화되지는 않을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년10월 36,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년5월 50,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 37,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 39,125 | 48,000 | 32,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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