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[투데이리포트]스카이라이프, "제한적 경쟁 리스크..."매수_KB
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| KB증권은 30일 스카이라이프(053210)에 대해 "제한적 경쟁 리스크 주가 저점 도래"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다. KB증권 최훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 스카이라이프(053210)에 대해 "3Q13 홈쇼핑 송출수익 반영에 따른 불확실성 해소와 KT인터넷 기반의 지속적인 가입자 증가 이후 영업레버리지 발생을 감안할 때, 현 주가는 중장기투자를 위한 저점 구간으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "IPTV 사업자간 가격인하경쟁과 2010년 이후 OTS가입자 계약만기고객 이탈로 인해 스카이라이프 전체 순증가입자 수는 2012년 하반기 월평균 5.6만명에서 2013년 상반기 3.6만명으로 감소하였다. 스카이라이프 측은 연간 순증가입자 가이던스 55만명을 유지하고 있으나, 당사는 49만명으로 소폭 하회할 것으로 전망한다"라고 밝혔다. 한편 "지금은 디지털 환경 도래에 따른 CAPEX 증가와 컨텐츠 가치 상승으로 인해 더 이상 유료방송시장에서 가격경쟁 양상이 전개되기 어렵다는 판단이다. 따라서 현재 IPTV 가입자 유치 경쟁이 스카이라이프의 손익에 미치는 영향은 일시적이라고 판단되며, Cloud PVR 서비스 및 UHD 방송을 통해 ARPU 상승 여력은 존재한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년7월 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 50,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 44,667 | 53,000 | 40,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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