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[투데이리포트]스카이라이프, "신뢰 회복이 필요한..."매수(유지)_한화
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| 한화증권은 30일 스카이라이프(053210)에 대해 "신뢰 회복이 필요한 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다. 한화증권 박종수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 스카이라이프(053210)에 대해 "동사 주가는 가입자와 홈쇼핑 송출수수료 증가에 대한 불확실성이 커지면서 조정을 받고 있으나, 눈높이를 낮추고 신뢰를 회복하는 과정을 거친 후에야 의미있는 주가 상승이 가능하다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사 가입자는 2분기와 상반기에 각각 10.4만명(YoY -11.3%) 및 21.6만명(YoY +11.1%) 순증하는 모습을 보였다. 2012년 하반기에 가입자가 월평균 5.6만명씩 순증했던 전례도 있고 7월부터 OTS 결합상품의 가격인하로 요금경쟁력도 회복됐지만, 유료방송 시장의 마케팅 경쟁이 심화되고 있기 때문에 연간 가입자 순증은 회사 목표(연간 55만명 순증)를 하회하는 51.5만명 순증에 그칠 것"라고 밝혔다. 한편 "유료방송시장의 가입자 유치경쟁이 심화되면서 동사의 가입자는 해지율이 상승하면서 점차 성장세가 둔화되는 모습이다. 이익 측면에서도 홈쇼핑 송출수수료 계약이 예상보다 낮은 금액으로 완료될 가능성이 높고 마케팅 비용과 수수료 등 비용이 증가하면서 기존 전망보다 이익 성장이 둔화될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년7월 30,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년5월 46,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 40,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 45,722 | 53,000 | 40,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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