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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 -0.25% - 증권사 목표주가 46,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.33%, 외국인 48.14% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 37,200원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 18일 오전 9시5분 현재 전일대비 2.92% 하락하면서 36,550원을 기록하고 있는 스카이라이프는 지난 1개월간 6.4% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 스카이라이프의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 스카이라이프의 위험을 고려한 수익률은 3.0을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 서비스업업종의 위험대비수익률인 1.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 스카이라이프가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GKL	1위	3.6%	5위	-1.0%	5위	-0.2
CJ CGV	2위	2.9%	3위	2.3%	4위	0.7
스카이라이프	3위	2.1%	1위	6.4%	1위	3.0
LS	4위	1.9%	4위	2.1%	3위	1.1
CJ헬로비전	5위	1.6%	2위	3.6%	2위	2.2
코스피	-	1.2%	-	-0.5%	-	-0.4
서비스업	-	1.3%	-	1.5%	-	1.2

관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 -0.25%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.25% 하락하고 있다.

LS	72,500원 ▼400(-0.55%)	CJ CGV	53,900원 ▲700(+1.32%)
GKL	33,500원 ▲1100(+3.40%)	CJ헬로비전	18,900원 ▲250(+1.34%)

증권사 목표주가 46,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 스카이라이프의 평균 목표주가는 46,000원이다. 현재 주가는 36,550원으로 9,450원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 김회재, 노윤희 에널리스트가 " 돌다리가 맞지만, 두들겨 보자, CATV의 아날로그 가입자들이 위성방송과 IPTV로 이동하는 방향성은 분명하고(1~4월 순증의 96%가 위성과 IPTV로 유입), 스카이라이프의 2013년 순증 목표인 55만명 달성 가능성도 여전히 유효하나, 7월 실적을 확인할 필요성은 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 43,000원을 제시했고, 유진증권의 김동준, 박진영 에널리스트가 " 잠시 주춤했으나 하반기는 OK, 3Q13 홈쇼핑 송출수수료 협상이 완료될 경우 1Q13~2Q13 홈쇼핑 수수료 과소 계상분이 3Q13과 4Q13에 소급 반영된다는 점에서 2Q13 실적 부진에 대해 우려할 필요는 전혀 없는 것으로 판단된다 (당사는 연간 홈쇼핑 송출수수료를 1,000억원 이상으로 전망)..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 47,000원을 제시했다.

5월31일에 스카이라이프 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,527.2억	316.0억	262.9억
직전분기 대비	2.7% 감소	116.9% 증가	122.0% 증가
전년동기 대비	23.8% 증가	61.8% 증가	77.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.23%로 업종평균 상회. PER은 31.43으로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.06으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 스카이라이프는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	스카이라이프	CJ헬로비전	GKL	LS	CJ CGV
ROE	16.1	10.5	43.5	2.4	20.9
PER	31.4	18.9	13.4	33.8	14.8
PBR	5.1	2.0	5.8	0.8	3.1
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 7월16일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 597,442주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 472,270주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 125,172주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 스카이라이프의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.39%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.33%, 외국인 48.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.14%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.52%를 보였으며 기관은 19.33%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.04%로 가장 높았고, 외국인이 36.27%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.67%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 37,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 37,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,200원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 37,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 37,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 37,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.