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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.45% - 증권사 목표주가 39,100원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.89% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 33,050원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 29일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.81% 하락하면서 31,100원을 기록하고 있는 스카이라이프는 지난 1개월간 3.86% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 스카이라이프의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 스카이라이프의 위험을 고려한 수익률은 -2.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 -0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 스카이라이프가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ헬로비전	1위	2.5%	2위	13.7%	2위	5.4
GKL	2위	2.4%	3위	1.0%	3위	0.4
제일기획	3위	1.9%	4위	-3.8%	4위	-1.9
스카이라이프	4위	1.8%	5위	-3.9%	5위	-2.1
영원무역홀딩스	5위	1.5%	1위	14.0%	1위	9.3
코스피	-	0.6%	-	-1.5%	-	-2.5
서비스업	-	0.7%	-	-0.1%	-	-0.1

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.45%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 0.45% 하락하고 있다.

제일기획	20,550원 ▼400(-1.91%)	영원무역홀딩스	65,000원 ▲100(+0.15%)
GKL	29,600원 ▼100(-0.34%)	CJ헬로비전	14,950원 ▼350(-2.29%)

증권사 목표주가 39,100원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 스카이라이프의 평균 목표주가는 39,100원이다. 현재 주가는 31,100원으로 8,000원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 최남곤 에널리스트가 " 2012년 유료 방송 시장의 Winner, 특히 상반기(19.4만명 순증)에 비해 하반기(33.4만명 순증) 성과가 개선되는 모습을 보였다는 점에서 2013년 가입자 성장에 대한 기대를 가져볼 수 있다. 특히 2012년 말 아날로그 지상파 방송 서비스 종료로 인해 2013년에는 디지털 방송 성장이 본격화될 전망. 이 과정에서 서비스 경쟁력을 갖춘 동사는 가장 큰 수혜를 얻게 될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 43,000원을 제시했고, 대신증권의 김회재 에널리스트가 " 사상최대 실적은 계속된다, 동사의 2012년 연간 매출액은 5,345억원, 영업이익은 695억원, 순이익은 575억원으로 매출, 영업이익, 순이익 모두 사상 최대 실적이 예상된다. 실적 호조의 가장 큰 원인은 역시 사상 최대의 가입자 순증 규모와, 이에 따른 홈쇼핑 수수료 증가에 기인한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했다.

11월16일에 스카이라이프 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,391.4억	171.0억	168.1억
직전분기 대비	12.8% 증가	12.4% 감소	13.4% 증가
전년동기 대비	21.3% 증가	79.1% 증가	147.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.58%로 업종평균 상회. PER은 32.74로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.67로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 스카이라이프는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	스카이라이프	CJ헬로비전	GKL	영원무역홀딩스	제일기획
ROE	14.3	11.9	40.2	1.9	7.8
PER	32.7	15.1	16.4	48.3	41.3
PBR	4.7	1.8	6.6	0.9	3.2
기준년월	2012년9월		2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 1월22일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 181,830주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 36,778주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 218,608주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 스카이라이프의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.96%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.89%를 보였으며 외국인은 13.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.99%로 가장 높았고, 기관이 36.83%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.16%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 33,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 33,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,050원대는 전체 거래의 14.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 32,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 32,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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(주)케이티스카이라이프 감사ㆍ감사위원회위원중도퇴임
1월24일 :