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[투데이리포트]스카이라이프, "2Q12 가입자 실..."매수(유지)_유진
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| 유진증권은 3일 스카이라이프(053210)에 대해 "2Q12 가입자 실적 전망에 청신호"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다. 유진증권 김동준, 조성제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 스카이라이프(053210)에 대해 "2Q12는 조직개편 완료에 따른 가입자 마케팅 본격화(올해 핵심 공략 시장인 공동주택 전담반 신설, TV 광고 등 마케팅 활동 재개 등), OTS(위성+IPTV 결합상품) 상품의 위법성 논란이 ‘약관 위반’ 수준으로 마무리됨에 따라(지난 3월 29일 방통위 의결) 위축되었던 마케팅 활동 본격 재개, 이사철 수요 등 계절적 성수기 효과, 7월 런던 올림픽을 앞둔 디지털TV 수요 증가 효과 등에 따라 시장 기대치 이상의 가입자 실적을 기록할 전망"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "외국인 대량 매도 공세 마무리 --> 1Q12 양호한 실적 --> 4월 홈쇼핑 재계약 모멘텀 --> 2Q12 의미있는 가입자 증가 등 현 시점에서 동사의 투자 매력도는 매우 높은 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "월별 가입자 실적의 변동성을 고려할 때 단기적인 투자접근보다는 ‘12년 말 아날로그 방송 종료에 따른 구조적인 수혜를 고려한 BUY & HOLD 전략이 유효한 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3974.6 | 4309.8 | 5510 | +27.85 | 1190 | -0.61 |
| 영업이익 | 322.2 | 372.9 | 620 | +66.26 | 160 | +73.37 |
| 순이익 | 248.1 | 403.7 | 510 | +26.33 | 130 | +103.86 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년6월 23,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 36,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 33,438 | 36,000 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(UPGRADE)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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