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◈ 시장관심 집중되는 저평가 외인매집주

◈ 아모텍 (052710)

정전기, 과전압 방지용 칩바리스터를 생산하는 업체

94년 ㈜아모스 설립이후 99 ㈜아모텍으로 상호를 변경한 업체로 2003년 8월에 코스닥시장에 등록하였습니다

창사이래 꾸준한 R&D활동의 결과,해당 분야의 원천기술을 확보,세계 4번째,국내 최초로 아몰퍼스 제조기술을 개발하여 다양한 아몰퍼스코어 제품을 생산하고 있으며,세라믹 분야에서는 칩바리스터를 에너지분야에서는 미래형 BLDC 모터 설계기술을 보유하여 산업용,가전용 제품을 생산하고 있는 업체입니다

- 정전기나 과전압을 방지, 휴대폰 등 전자기기의 손상을 방지하는 칩바리스터를 생산하는 기업,세계 시장의 7%를 점유

- 주제품인 칩바리스터 및 아몰퍼스코어 내수, 수출 호조세를 보이며 양호한 매출실적 기록

- 외형 호조세를 보이며 원가율,영업마진 개선을 보이며 대단히 양호한 수익구조를 지속하고 있음

- 삼성전자 등 메이저 회사 중심,국내시장 70% 점유 중이며,긍정적 단말기 업황 감안시 매출 지속 성장 가능 전망

- 확고한 시장지위,우수한 기술력을 바탕으로 가격 교섭력,원가절감 능력 우수해 현수준의 수익구조 유지 가능할 전망

- 초창기 칩바리스터의 제품 개발 이후 아몰퍼스코어,고주파부품 등 핵심 제품 추가로 양호한 제품 포트폴리오 확보

실적 및 향후 성장성

2004년 실적전망

2004년에는 550억원 매출과 150억원 영업이익을 달성을 목표로 하고 있습니다

칩바리스터 출하량은 삼성전자의 휴대폰 출하 대수 증가와 중국의 휴대폰 인증 강화에 따른 중화권 직수출 증대에 힘입어 2003년 10월부터 크게 증가한데 이어,계절적인 특수가 있는 하반기부터는 월 출하량이 3억개를 돌파할 수 있을 것으로 전망되고 있어,세계 시장 1위 지위를 확고히 할 것으로 전망되고 있습니다

- 2005년까지 신규제품의 매출비중 증가로 연평균 40% 매출 증가가 전망되고 있음

- 칩바리스터 주문량 급증세/하반기에는 월 3억개 돌파 예상

- 우려했던 단가 하락 추세는 2003년 10월부터 크게 완만해지면서 주문량 증대가 외형 확대로 이어지고 있음

- 단품 중심의 칩바리스터 생산 중심에서 벗어나 2003년부터 Array 제품 출하 대수가 증가하고 있는 추세로 2004년에도 추세는 이어질 것으로 전망

- EMI 차폐 효과가 뛰어난 R-Varistor와 공간 활용도가 높은 Feed-Through Varistor 매출도 하반기부터 점진적으로 발생될 것으로 전망

- High-End 부품군 비중이 확대될 경우 ASP 하락률은 보다 완만해질 것으로 전망

칩바리스터

- 베터리를 사용하는 모든 전자,통신 관련제품에 정전기 방지 부품으로 쓰이고 있음

- 주요 적용품목은 휴대폰,캠코더,디지털 카메라,Notebook P.C 등임

- 당사는 1999년~2000년도에 초기 생산단계를 거쳐 2001년도부터 대량생산 체제를 구축

- 국내시장의 80% 이상을 장악하고 있던 일본의 교세라를 제치고 삼성전자(핸드폰용)에 납품을 시작

- 2002년 기준 국내 휴대폰용 칩바리스터 시장 점유율 70%로 국내시장을 장악

- 오랜 연구 활동의 결과 품질은 세계적 다국적기업들의 제품과 품질은 대등

- 가격이 저렴하여 경쟁력을 확보할 수 있었으며,이를 바탕으로 국내시장을 석권할 수 있었음

- 과전압방지용 바리스터와 GPS용 세라믹안테나 등의 제품은 시장진입후 매출액이 급격히 신장

AMECS 사업부

급속히 발전하고 있는 무선통신시장의 다양한 요구에 대응하기 위해 지속적인 연구 개발 활동을 전개

Chip Varistor,Antenna,DR,Filter 등의 제품을 개발하여 99년부터 시장에 출시

단일소자 개발기술에 더하여 자체 보유한 LTCC 재료 및 공정기술을 응용하여 각 고주파 부품들을 하나의 Module에 구현하는 MCM-C 소자까지 제품 개발을 확대

자체 보유한 연구개발 능력을 키우고 선진정보를 얻어 자체역량을 효율적으로 보완하기 위하여 각 연구 분야별로 국내외의 대학 및 연구소들과 개발 Network를 구축

개발연계망 구축은 신제품의 개발기간을 단축하면서 제품의 신뢰성 평가기술을 확보할 수 있는 한편 이 분야의 국제적인 첨단의 연구추세를 연구원들이 인식하는데 큰 도움이 되고 있음

아몰퍼스 코어

- 비정질 연자성 합금으로 액체상태 금속을 고속으로 회전중인 동합금 롤 위에 분사시키며 초당 약 100만℃ 이하로 급속 냉각시켜 얻는 재료

- 분자구조가 일반적인 고체와는 달리 무질서하게 배열되어 작은 자장 하에서 쉽게 자석이 되며(연자성) 에너지 손실이 작은 특성을 지님

- 아몰퍼스 자성합금은 1970년대 초반 산업용 변압기 응용 용도로 주로 이용되었으나 다양한 application의 개발로 전자부품,도난방지센서 등으로 사용영역이 확대

- 설립이래 국내에서는 처음으로 아몰퍼스 합금 관련 기술의 개발을 시작,국내 연구소와의 산학연 협력체제를 구축하고 러시아의 생산기술을 접목,양산에 성공

- 주요 강점은 제조기술,공정 자동화에 있으며,대만을 중심으로 한 아시아 PC,Server 시장을 통하여 성장

- 최근 IT경기 회복의 기대감과 에너지효율규격의 세계적 규제를 겨냥한 역률 개선용 제품의 신규수요 증대 예상

AMOS 사업부

Transformer, Electrical Noise Filter 등에 널리 사용되고 있는 비정질 자성합금을 이용한 다양한 응용제품을 생산하고 있으며,에너지의 효율적 사용 및 급속한 기술 발전에 따른 전자제품의 고기능화,고주파화 및 경박단소화에 대응할 수 있는 경쟁력을 확보하기 위해 설립

초급속냉각법으로 제조되는 아몰퍼스 자성합금의 개발 및 응용이 주요 연구의 대상이 되고 있으며,에너지의 효율적 사용 및 급속한 정보 통신의 발전에 따른 고기능화,고주파화 및 경박단소화에 대응할수 있는 자성부품 분야에서의 국제경쟁력을 확보하기 위한 연구개발

1993년 SMPS용 아몰퍼스 가포화 리액터를 개발,실용화한 이래로 아몰퍼스 자성합금을 이용한 각종 평활용 쵸크,노이즈 저감용 소자,종합정보통신망용 펄스 트랜스포머 및 쵸크 등을 개발

신소재연구소

자성합금연구실,자성부품연구실 및 공정기술연구실로 구성

아몰퍼스 자성합금의 설계 및 개발,제조 공정 기술 개발 등의 기초 소재 관련 연구가 자성합금연구실에서 이루어지고 있으며,각종 정보통신기기의 고주파화에 대응할 수 있는 새로운 자성합금의 개발 및 초극박(0.02mm 이하) 아몰퍼스 자성합금의 개발에 주력

자성부품연구실

아몰퍼스 자성합금의 응용 연구를 통하여 고주파에서의 고기능,저손실을 나타내는 각종 자성부품 연구를 통하여 소형화 대응 방안,고주파 특성의 향상 및 효율의 향상에 의한 에너지 절감 등의 과제를 연구

아몰퍼스 자성합금의 설계 및 제조 관련 기술,자성부품의 설계 및 엔지니어링 기술,제품화를 위한 공정 기술 등의 최적화를 위한 핵심 기술을 확보하고 있으며,관련 설비의 설계 및 자동화 기술을 보유

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