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[투데이리포트]한전기술, "2Q13 어닝쇼크,..."HOLD(유지)_동부
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| 동부증권은 25일 한전기술(052690)에 대해 "2Q13 어닝쇼크, 상장 이래 최초로 영업이익률 10% 하회"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 78,000원을 내놓았다. 동부증권 유덕상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한전기술(052690)에 대해 "2Q13 실적 부진의 주된 이유는 원자력 부문의 용역매출이 601억원(-43.8%YoY)으로 큰 폭 하락했고, 유로형APR1400 표준설계기술개발 등 R&D비용이 증가하여 판관비가 전년대비 15%상승했기 때문"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사의 고마진 구조는 원자력설계부문인데 이와 관련된 기대감을 대폭 반영하기에는 부담이 있다. 실적 부진은 연내 지속될 것으로 예상된다. 신고리5,6호기 발주가 지연되는 가운데 국내 원전 매출의 역성장을 피하기 어려워 보인다"라고 밝혔다. 한편 "20%에 육박했던 영업이익과 50%를 상회하는 배당성향 등 P/B 5배를 전후로 Valuation지지가 유지됐던 그 동안과 다르게 이제는 High Multiple의 명분이 약하다. 상반기 영업이익 382억원 감안시 연내 영업이익 1,500억원 달성 자체도 불가능해 보인다. 추후 실적 조정을 통해 이를 반영할 예정"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년7월 82,000원까지 높아졌다가 2012년10월 78,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 78,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 97,625 | 130,000 | 75,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 78,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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