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- 관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ - 증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 케이비티_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.65%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 15,200원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ 20일 오전 9시20분 현재 전일대비 3.34% 하락하면서 14,450원을 기록하고 있는 케이비티는 지난 1개월간 8.65% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 케이비티의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 케이비티의 위험을 고려한 수익률은 3.9를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률인 9.0보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 케이비티가 속해 있는 코스닥업종은 소프트웨어지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한글과컴퓨터	1위	4.2%	1위	15.8%	2위	3.7
케이비티	2위	2.2%	2위	8.7%	1위	3.9
유비케어	3위	1.6%	4위	-0.7%	4위	-0.4
인프라웨어	4위	1.5%	3위	1.3%	3위	0.8
나우콤	5위	0.7%	5위	-1.8%	5위	-2.5
소프트웨어	-	0.9%	-	2.1%	-	2.3
코스닥	-	0.6%	-	5.4%	-	9.0

증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 케이비티의 평균 목표주가는 20,000원이다. 현재 주가는 14,450원으로 5,550원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 미래에셋증권의 정우철, 우윤철 에널리스트가 " 글로벌 경쟁력을 확보한 고성장주, 동사가 큰 폭의 성장을 보일 것으로 전망되는 것은 국내 시장에서 높은 점유율을 기반으로 안정적인 성장이 가능할 것으로 보이며, 해외시장에서 폭발적으로 성장하고 있기 때문..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

11월1일에 케이비티 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	208.8억	46.8억	26.6억
직전분기 대비	34.9% 감소	36.1% 감소	40.7% 감소
전년동기 대비	27.1% 증가	122.9% 증가	50.9% 증가

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 20.32%로 업종평균 상회. PER은 9.23으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.17임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 케이비티는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	케이비티	유비케어	나우콤	한글과컴퓨터	인프라웨어
ROE	23.6	5.8	14.9	8.5	-11.0
PER	9.2	48.1	17.6	13.1	-
PBR	2.2	2.8	2.6	1.1	2.2
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 전일 기관이 24,216주를 순매수했고, 외국인은 580주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 15,221주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 16,877주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 32,098주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.65%로 적정수준 최근 한달간 케이비티의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.65%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.34%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 95.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 3.32%를 보였으며 외국인은 0.85%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 97.75%로 가장 높았고, 기관이 1.48%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 0.76%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 15,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,200원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 14,950원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 14,950원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 태국 전자주민증(IC스마트카드) 2차 공급에 관한 계약을 태국의 정보통신부와 267.3억원에 체결 (2010년12월20일)* (스마트카드 및 COB) 공급 및 유통권에 관한 계약을 TAG Systems, SA (안도라 공국)와 96.4억원에 체결 (2010년12월15일)

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