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LG화학의 주가 상승은

전일 올려드렸던 롯데케미칼+전기차에 더하여 LCD업계 동향을 참고하시면 답이 나옵니다.

정리를 해드리면...

1. 유가 이틀째 상승으로 에너지 안정

전일 롯데케미칼 코멘트 가운데, 유가 반등이 일어나면 수요가 살아날 수 있다고 언급드렸습니다.

첨부해 드리겠습니다. 금일 주가 반등에 대한 이유를 찾을 수 있으실 것입니다.

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(전일 롯데케미칼 칼럼 첨부)

그간 석유화학 업체에 문제점은 두가지 있습니다.

유가하락에 연동되어 석유화학 제품가격은 바로 떨어지는데,

석유화학 업체에서 보유한 기존 원자재<--소위 말해서 떨어지기 전 비싸게 구입한 나프타

를 투입해서, 폭락한 가격으로 화학제품을 판매하며 손실이 발생된다는 것입니다.

두번째로 유가 하락추세에서 전방산업에 있는 기업들이 화학제품 추가 가격하락을 기대하며

원자재 재고 축적을 미룬다는 것입니다.

아직까지 유가 바닥이 찾아오지 않아, 수요회복은 확인되지 않고 있지만,

무한대로 원자재 재고가 쌓여있는 것이 아니기 때문에, 이러한 수요는 다시금 회복될 것으로 예상됩니다.

또한, 유가 반등시에 미뤄놨던 구매수요가 일시적으로 몰릴 가능성도 굉장히 높습니다.

이런 상황에서 비싸게 사왔던 나프타 모두 소진하고, 이제 값싸게 구매한 나프타 투입이 가능해지면서

추가 손실 반영은 제한될 것으로 보입니다.

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2. 저유가에도 불구하고 전기차는 북미 12월 전기차 판매는 연중 최고

( 전기차 관련 리포트 내용 일부 첨부)

12월은 닛산과 테슬라와 같은 순수 전기차의 판매가 두드러짐. 12월 북미시장에서의 전기차 판매량은 12,874대

로 전년 동월 대비 28.6% 증가했는데 이는 이전 최고 판매월인 5월 12,053대를 상회한 최고 수치. 2014년 연간

으로 119,710대로 전년 대비 23% 증가.

3. LCD업계 --> 호황지속으로 평광필름 및 LCD글라스 판매호조.

(LG디스플레이 관련 뉴스 첨부)

3/4분기 미국과 중국의 LCD TV 판매면적은 각각 전년대비 37.6%, 20.7% 증가하면서 향후 TV 빅사이즈를

주도할 것. 2015년에는 50인치 이상의 TV 대형화 추세와 타이트한 수급에 따른 업황 호조세

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LG화학(051910) 4Q14 실적은 기대수준 충족할 전망_현대

4Q14 실적은 컨센서스 부합 예상

4분기 매출액과 영업이익은 5조 2,957억원, 2,831억원으로 시장기대치(OP 2,823억원)에 부합할전망이다.
제품가격 하락으로 화학사업 실적은 3분기대비 감소한 것으로 보인다.
계절적 출하량감소로 2차전지 실적은 축소되었으나 정보전자소재는 상대적으로 견조한 것으로 추정된다.

4분기 ABS와 합성고무 수익성은 상승

화학부문의 외형과 이익 모두 전분기대비 감소하였으나

ABS와 합성고무 스프레드는 오히려 상승한 것으로 추정된다.

원료가격 하락폭이 상대적으로 컸기 때문이다.

정보전자소재는 중국 편광필름 공장 가동률 상승으로 외형과 이익

모두 3분기대비 소폭 증가한 것으로 판단된다.

1Q15 실적개선은 가능할 전망

2015년 1분기 매출액과 영업이익은 4조 9,686억원, 3,445억원으로 예상된다.
외형은 4Q14대비축소되지만 영업이익은 증가할 전망이다.
다만 전년대비로는 여전히 회복되지는 않는다.
ABS, 합성고무, 특수수지(BPA 등)의 수익성 상승은 1분기에도 지속될 전망이다.

목표주가 24만원으로 하향

LG화학에 대해 목표주가를 기존 30만원에서 24만원으로 하향한다.

제품가격 하락을 반영하여2015~16년 수익추정을 하향하였기 때문이다.

화학사업은 제품가격이 회복되는 2분기 이후부터실적개선이 가능할 전망이다.

정보전자소재는 중국 공장 가동률 상승과 LCD패널 수요증가로 전년대비 실적개선이 예상된다.

2차전지는 파워뱅크/광폭각형 등 신규수요 창출이 긍정적이다.

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