thinkpool

현대차증권에서 26일 LG화학(051910)에 대해 "예상 상회한 양극재 실적. LGES 가치 ＇0＇ 반영된 Valuation"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 540,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 LG화학(051910)에 대해 "2Q24 실적은 컨센서스를 하회. 다만 양극재 실적은 예상을 상회. 양극재 출하량 가이던스 낮아져 매출액 전망이 하향조정되나, 부정적인 Lagging 효과가 완화되며 수익성 점진적 회복. 향후 메탈가격이 추가 하락함에 따라 일부 ASP 추가 하락 우려되나, 그 속도가 지난 상반기 대비 현격히 느려져 수익성에 미치는 영향은 제한적. 화학사업은 여전히 불확실성이 높지만, 동종업종 내 안정적인 수익성 기대. 목표주가 540,000원으로 하향. 점진적 매수 시점으로 판단."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "매출액 12.3조원(+5.9% qoq, -14.2% yoy), 영업이익 4,059억원(53.4% qoq, -34.3% yoy) 기록하여 컨센서스를 하회하는 부진한 실적 기록. 다만 첨단소재 사업은 당초 예상을 상회한 수익성 기록. 이는 주로 양극재 사업 수익성이 예상을 상회한데 기인. ASP 하락에 따른 부정적 Lagging 효과가 당초 예상보다 적었음. 3Q24 양극재 출하량은 가이던스 하향조정에 따라 전분기비 약 20% 축소될 것으로 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 900,000원까지 높아졌다가 2024년2월 670,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 540,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 540,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 660,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.07.26 목표가 540,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 670,000 투자의견 BUY

- 2024.02.08 목표가 670,000 투자의견 BUY

- 2024.02.01 목표가 670,000 투자의견 BUY

- 2023.12.05 목표가 720,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.26 목표가 540,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.07.26 목표가 420,000 투자의견 매수 (유지) 미래에셋증권

- 2024.07.26 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.07.26 목표가 550,000 투자의견 매수 한국투자증권