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현대차증권에서 1일 LG화학(051910)에 대해 "양극재 선방. GM향 중심 양극재 출하량 40% 성장"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 670,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 LG화학(051910)에 대해 "4Q23 실적은 경쟁 양극재 업체 대비 효율적인 재고 관리로 선방. 1Q24 ASP는 20% 수준 하락 전망. 다만, 출하량이 전분기비 40% 급증. GM, 최근 컨퍼런스콜에서 올해 미국 전기차 판매 가이던스 20~30만대 수준 전망. 지난해 GM 전기차 판매가 77,000대에 불과했음을 감안하면 3배 이상 성장하는 수치 제시. 회사는 향후 연간 4조원 수준의 투자 기조 이어갈 것으로 전망. 이를 위한 자금 조달 및 글로벌 최저한세 관련 이슈 등은 동사의 LG에너지솔루션 지분 활용 명분이 될 가능성 높음. 실적전망치 변경에 따라 목표주가는 670,000원으로 하향하나, 긍정적 관점 유지."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "4Q23 실적은 매출액 13.1조원(-2.7% qoq, -5.2% yoy), 영업이익 2,474억원(-71.2% qoq, +29.4% yoy) 기록. 양극재 사업은 일부 재고평가 손실 있었지만, 앞서 실적발표한 경쟁사 대비 상당히 미미한 수준. 안정적인 재고 관리를 통한 수익성 창출 능력 다시 입증. 1Q24 양극재 출하는 LGES 북미 GM 합작 출하가 크게 증가하고, 원통형 배터리 출하 역시 크게 증가하면서 전분기비 40% 증가할 전망. 연간 출하량 40% 증가 전망. ‘25년부터는 분리막 사업 역시 연결로 편입됨에 따라, 이익 모멘텀 강화될 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 900,000원까지 높아졌다가 2023년10월 720,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 670,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 670,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 820,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 500,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.02.01 목표가 670,000 투자의견 BUY

- 2023.12.05 목표가 720,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 720,000 투자의견 BUY

- 2023.10.17 목표가 720,000 투자의견 BUY

- 2023.08.02 목표가 900,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.01 목표가 580,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.01 목표가 650,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.01 목표가 670,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.01 목표가 650,000 투자의견 BUY 대신증권