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BNK투자증권에서 17일 LG화학(051910)에 대해 "첨단소재 아쉽지만 전반적으로 양호한 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 900,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 "3Q 연결OP 7,941억원 (OPM 5.8%)으로 컨센서스에 부합할 전망. 상반기 부정적 래깅 효과와 스프레드 하락으로 적자가 지속된 석화 부문은 납사 가격 반등에 따른 긍정적 래깅과 일부 품목의 스프레드 개선으로 흑자 전환이 예상. 반면 첨단소재 부문은 양극재 출하 둔화 및 판가 하락으로 양극재 매출이 1.3조원 (-27% yoy)으로 감소 예상되고, 이로 인해 첨단소재 OP는 723억원 (-61% qoq)을 기록할 전망. 첨단소재 실적이 아쉽지만, 전지는 AMPC 보조금 효과로 양호한 수익성을 기록했고, 석화도 흑자 전환 하는 등 첨단소재를 제외한 나머지 사업부 실적은 양호했다고 볼 수 있음"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "리튬 가격 추이를 감안할 때 양극재 ASP는 4Q에도 약세가 예상되고, 첨단소재 수익성은 크게 개선되기 어려울 전망. 전지 사업부는 성과급 등 일회 성비용이 반영되는 기간. 이를 감안한 4Q 연결OP는 7,152억원으로 예상. 단기 실적 모멘텀은 크지 않지만, 양극재 부문은 최근 Toyota 북미 향으로 2.9조원의 대규모 수주를 확보했고, 전지 사업도 금리와 매크로가 안정되는 24년에는 다시 고성장을 재개할 가능성이 높음. 올 하반기는 24~25 년 추가 도약을 위한 준비 기간이고, 그 인고의 시간이 끝나가고 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2023년4월 1,100,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 900,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 900,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,000,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 650,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.17 목표가 900,000 투자의견 BUY

- 2023.04.13 목표가 1,100,000 투자의견 BUY

- 2023.01.12 목표가 900,000 투자의견 BUY

- 2022.11.01 목표가 900,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.17 목표가 900,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2023.10.17 목표가 800,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.10.13 목표가 820,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.10.12 목표가 750,000 투자의견 BUY 삼성증권