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IBK투자증권에서 12일 LG화학(051910)에 대해 "양극재 외판 비중, 2030년까지 40%로 확대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 930,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 "유럽에 6만톤 규모의 양극재 공장을 건설할 계획. 핵심광물원자재법 대응 및 유럽 내 배터리 공급망 구축을 위해서임. 이에 국내/중국/미국에 이어 주요 4대 권역에 모두 생산라인을 갖추게 됨과 동시에, 동사의 양극재 총 생산능력은 기존 2027년 34만톤에서 2028년 47만톤으로 확대될 전망. 또한 동사는 양극재 부문의 수익성/가치평가 개선을 위하여 작년 3%(중국향 스팟)에 불과하였던 외판 비중을 2025~2026년 20%, 2030년 40%로 늘릴 계획. 작년부터 고객사들에게 샘플 공급 및 퀄 테스트를 진행하여, 올해부터는 의미 있는 양극재 외판 비중 확대가 예상. 한편 동사의 양극재 증설은 목표치를 공격적으로 잡지 않았고, 수익성을 고려한 계약을 기반으로 계획되었음. 향후 OEM/배터리 업체들의 수요 증가로 인한 외판 계약에 따라 생산능력은 추가적으로 증가할 가능성도 있어 보임."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "또한 동사는 양극재 사업의 경쟁력 강화를 위하여 전구체뿐만 아니라 메탈 내재화율도 확대할 계획. 내신 등에 따르면 동사는 2028년까지 리튬은 50%, 니켈은 65%까지 내재화율을 높일 것으로 보임. 동사는 메탈 투자를 감당할 수 있는 안정적인 재무구조를 보유하고 있고, 적극적 코너스톤 인베스터 참여에 기인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년9월 800,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 930,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 930,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,139,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 880,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.06.12 목표가 930,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 930,000 투자의견 BUY

- 2023.03.21 목표가 850,000 투자의견 BUY

- 2023.03.03 목표가 850,000 투자의견 BUY

- 2023.02.01 목표가 800,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.06.12 목표가 930,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.05.30 목표가 930,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.05.26 목표가 900,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.05.25 목표가 1,070,000 투자의견 BUY 메리츠증권