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유안타증권에서 14일 LG화학(051910)에 대해 "배터리 사업가치 29조원으로 재평가!"라며 투자의견을 'STRONG BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 570,000원을 내놓았다.

유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '강력매수'의견에서 'STRONG BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 LG화학(051910)에 대해 "소형/중대형 전지부문 사업가치를 29조원으로 재평가한다. 계산 방식은 2040년까지 추정한 순이익(터미널 가치 포함)을 자기자본요구수익률(8.6%)로 할인된 현재가치를 합산해서 주주가치 25조원을 구한 후, 순차입금 4조원을 합산해 구했다. 배터리가치 결정변수는 글로벌 시장점유율과 평균 영업이익률인데, 사업가치 29조원에 각각 30%와 6% 등이 반영되어 있다. 이는 기존 추정치 24조원에서 5조원 높인 것이다."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "현재 전기차(EV+PHEV) 판 매량은 240 ~ 260만대 수준으로 자동차 판매량 8,500만대의 3.1% 남짓이지만, 2030년까지 연평균 22% 고속성장이 진행될 것이라는 점에는 이견이 없어지며, 거스를 수 없는 대세로 자리잡고 있다."라고 밝혔다.

한편 "2020 ~ 2021년 분사 가능성이 높이 제기되고 있는 배터리부문 재평가 가치 29조원(기존 24조원에서 5조원 증 액)을 반영해, LG화학㈜ 목표주가를 57만원(기존 50만원)으로 높인다. 게다가, 유럽 전기차 시장 개화로 LG화 학㈜ 배터리 위상이 높아질 것으로 전망되는 2020년 3분기까지 Strong Buy의견을 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 460,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년2월 600,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 570,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'STRONG BUY(유지)'의견 및 목표주가 570,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 34.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.02.14 목표가 570,000 투자의견 STRONG BUY(유지)

- 2020.02.03 목표가 500,000 투자의견 STRONG BUY(유지)

- 2020.01.09 목표가 500,000 투자의견 STRONG BUY(유지)

- 2019.11.18 목표가 500,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.14 목표가 570,000 투자의견 STRONG BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.04 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.02.04 목표가 410,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2020.02.04 목표가 500,000 투자의견 BUY 미래에셋대우