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흥국증권에서 4일 LG화학(051910)에 대해 "ABS 강세 및 전지 자신감"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 410,000원을 내놓았다.

흥국증권 전우제, 김귀연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 흥국증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 LG화학(051910)에 대해 "1) 석유화학:ABS 강세지속, PVC /PP/PE의회복세가 나타나고 있지만, 연초 시작 마진이 너무 낮다. 저가 납사 투입효과 소멸 및 역래깅이 예상된다. 2)전지: 자동차 전지는 BEP에 준하는 실적을 달성했다고 밝혔다. 1Q20 OP -772억원을 추정한다. ESS 충당금은 제거되나, 소형 비수기 및 1Q/2Q 폴란드 공장 신규라인 가동에 따른 수율 조정이 예상되기 때문이다. "라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "4Q19 영업이익은 -275억원으로, 컨센서스 1,440억원을 하회했다. 시장의 ESS 충당금(3,000억) 예상치가 1,500~2,000억원 수준이었기 때문이다. "라고 밝혔다.

한편 "최근 3M, Peer 주가흐름은: TESLA +142%, CATL +94%, LG화학 +11%. 특히 CATL은 시총은 426$로, LG화학 시총 207억$ 대비 고평가 받고 있다. 외국인 투자자들의 매수 요인이 될 수 있겠으며, CATL과의 Capa 차이를 감안, 50%할인율 적용한 LG화학의 적정(SOTP) 주가는 74만원(Upside+111%)이다. ABS 강세 및 전지 자신감이 투자 포인트다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 410,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2020.02.04 목표가 410,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.25 목표가 510,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.10 목표가 510,000 투자의견 BUY

- 2019.04.25 목표가 510,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.08 목표가 510,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.04 목표가 410,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2020.02.04 목표가 500,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.02.03 목표가 500,000 투자의견 STRONG BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.03 목표가 420,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권