thinkpool

키움증권에서 17일 LG화학(051910)에 대해 "합작을 통한 배터리 가치 사슬 강화 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.

키움증권 이동욱, 김민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 LG화학(051910)에 대해 "LG화학은 미국/중국 등 주력 배터리 시장 침투 확대 및 투자 부담 경감을 위하여, OEM 업체들과 합작을 강화하고 있습니다. 미국 GM과의 합작공장은 부지 매입 후 올해 상반기부터 착공에 들어갈 전망이며, 중국 Geely와도 2021년 말까지 10GWh의 합작공장을 건설할 계획입니다. 이에 현재 150조원을 상회할 것으로 추정되는 동사의 전기차 수주는 향후 추가적인 증가가 예상됩니다."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "동 합작법인(가칭 GigaPower)은 미국 오하이오주 Lordstown에 전기차 배터리 공장(생산능력: 30GWh, 전기차 50만대 규모)을 2023년까지 건설할 계획이다. 총 투자금액은 2.7조원(지분투자 2조원)이다. "라고 밝혔다.

한편 "동사는 2020년 이후 규모가 큰 중국 시장에 대한 재진입/침투 및 CATL/BYD에 대한 경쟁 대응을 위하여, 중국 Geely와의 배터리 합작사를 세웠다. 기존 중국 공장들(난징 신강/빈장)과 다르게 합작공장은 Geely 또는 Volvo 등에만 배터리를 공급할 것으로 추정된다. 합작사뿐만 아니라 Tesla 중국 상하이 공장 납품 증가(3/Y, 당사 추정)로 동사의 중국 시장 점유율 확대가 예상된다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 480,000원까지 높아졌다가 2019년10월 400,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 400,000원으로 제시되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 345,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2020.01.17 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.10 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.28 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.25 목표가 460,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.11 목표가 460,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.17 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.01.10 목표가 410,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.01.09 목표가 500,000 투자의견 STRONG BUY(유지) 유안타증권

- 2020.01.07 목표가 370,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권