thinkpool

대신증권에서 28일 LG화학(051910)에 대해 "실적 방향성은 확실, 주가 반등은 시점의 문제 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다.

대신증권 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 LG화학(051910)에 대해 "- 3분기 영업이익 3,803억원(+42.2% QoQ)으로 시장 기대치(3,335억원) 상회 - 석유화학 부문(OP -16% QoQ)은 전분기 일회성 비용(약 6백억원) 소멸에도 불구하고 시황 부진(스프레드 악화)에 따른 수익성 악화로 전분기 대비 이익 감소 - 전지 부문(흑전 QoQ)은 일회성 비용(1.2천억원) 소멸 등으로 이익 대폭 증가(OP +2천억원 - 4Q19 영업이익 전분기 대비 30.7% 감소한 2,636억원 전망 "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "-2020년 실적은 매출액 37.5조원(+30%), 영업이익 2.25조원(+90%)으로 전망 : 핵심은 전지 부문의 턴어라운드(영업이익 +1조원 YoY 전망)로 특히 중대형 전지가 중요 - ESS의 경우 2020년에도 국내 매출이 사실상 없다고 가정해도 해외 시장의 성장 덕분에 매 출액은 전년 대비 증가(+30~40%)하는 구조 vs. 국내 ESS 화재 관련 불확실성의 점진적 해 소를 가정한 당사의 매출 성장 추정치는 58%"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 485,000원까지 높아졌다가 2019년7월 440,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 390,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 390,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'STRONG BUY (M)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.10.28 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.25 목표가 440,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 485,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.01 목표가 485,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.28 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.10.28 목표가 420,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.10.28 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2019.10.26 목표가 390,000 투자의견 BUY 현대차증권