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KB증권에서 17일 LG화학(051910)에 대해 "화학사업 부진, 전지사업 개선 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG화학(051910)에 대해 "-3Q19 실적은 컨센서스보다 낮을 전망: 2분기 일회성 비용 (정기보수와 트러블 등) 소멸에도 불구, NCC/PO와 ABS 스프레드 하락으로 인해 이익개선은 제한적일 전망이다. 3분기 전지사업 영업이익은 265억원 (OPM 1.1%)으로 전분기대비 흑자전환이 예상된다. 소형전지 및 자동차전지 자동차전지 수익성 개선 (폴란드공장 수율 상승/기존 자동차전지 판매량 및 판가 상승 등)을 통해 실적개선이 가능할 것으로 판단된다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "목표주가를 조정하는 이유는 기초소재 (화학)와 전지사업부 실적변경에 따라 2019~2020년 EPS가 각각 18.7%, 5.5% 하향되었기 때문이다. 2019년 기초소재 영업이익은 3분기 NCC/PO 및 ABS 수익성 하락을 반영하여 기존 추정대비 2.4% 하향되었다. 전지사업은 2019년 하반기 국내 ESS 상업판매 지연과 폴란드 공장의 수익성 하락으로 인해 기존 추정대비 이익감소가 예상된다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 450,000원까지 높아졌다가 2019년1월 400,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 400,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.09.17 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.24 목표가 430,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2019.01.31 목표가 450,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.08 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.17 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.09.16 목표가 490,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.08.27 목표가 421,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.08.27 목표가 530,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우