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- 위험대비 수익률 5.0으로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.18% - 증권사 목표주가 355,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.23%, 외국인 41.38% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 234,000원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 5.0으로 상위권, 업종지수보다 낮아 19일 오후 1시5분 현재 전일대비 3.39% 오른 259,500원을 기록하고 있는 LG화학은 지난 1개월간 11.13% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 LG화학의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 LG화학의 위험을 고려한 수익률은 5.0을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 5.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 LG화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데케미칼	1위	2.2%	3위	10.1%	3위	4.5
아모레퍼시픽	2위	2.2%	5위	-6.7%	5위	-3.0
LG화학	3위	2.2%	2위	11.1%	2위	5.0
LG생활건강	4위	2.1%	4위	6.6%	4위	3.1
한국타이어	5위	2.0%	1위	12.2%	1위	6.0
화학	-	1.0%	-	2.8%	-	2.8
코스피	-	0.6%	-	3.4%	-	5.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.18%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.18% 상승중이다.

아모레퍼시픽	323,000원 ▼2500(-0.77%)	롯데케미칼	348,500원 ▼1500(-0.43%)
한국타이어	58,100원 ▲1800(+3.20%)	LG생활건강	860,000원 ▼9000(-1.04%)

증권사 목표주가 355,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 LG화학의 평균 목표주가는 355,000원이다. 현재 주가는 259,500원으로 95,500원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 이응주, 한상원 에널리스트가 " 본업이 호황인데 금융위기를 제외하고 가장 싸다, 중국배터리 공장 인증 문제, LG생명과학 합병(12월 19일 최종 결정)이 발목을 잡았다. 이로 인해 2017년 실적 기준 PBR 1.2배 수준까지 하락했다. 금융위기(2009년)와 유가 급락(2014년)을 제외하면 가장 낮은 수준이다. 2017년 석유화학 시황은 좋고 최악의 경우에도 전기차 배터리 흑자 전환이 가능하다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 330,000원을 제시했고, 유안타증권의 황규원 에널리스트가 " 2016년 4분기 Flat한 실적 예상, 보수적으로 평가되고 있는 4분기 시장 컨센서스 3,933억원은 향후 상향조정이 예상된다. 부문별 특징을 요약하면 ‘석화부문 정체, 전지부문 흑자전환, 편광판/전자재료 정체, 농화학 계절 비수기’ 등이다. 국내 NCC설비는 풀가동 되고 있다. 원료인 나프타 가격 인상으로 PE/PP 등 기초 유화부문은 소폭 약세가 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 370,000원을 제시했다.

10월18일에 LG화학 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5조0540.1억	4,609.1억	2,988.8억
직전분기 대비	3.2% 감소	24.7% 감소	20.4% 감소
전년동기 대비	2.4% 감소	15.6% 감소	12.7% 감소

LG화학 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5조1900.6억	3,973.4억	2,507.4억
직전분기 대비	2.7% 증가	13.6% 감소	15.7% 감소
전년동기 대비	3.0% 증가	12.9% 증가	21.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.69%로 업종평균 상회. PER은 13.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.23임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 LG화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	LG화학	LG생활건강	아모레퍼시픽	한국타이어	롯데케미칼
ROE	9.2	21.3	17.4	14.4	14.3
PER	13.3	25.0	28.5	8.8	10.0
PBR	1.2	5.3	5.0	1.3	1.4
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월29일부터 기관이 14거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 182,706주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 528,728주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 711,434주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 LG화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.19%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.23%, 외국인 41.38% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 36.38%를 보였으며 기관은 22.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.78%로 가장 높았고, 외국인이 34.78%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.42%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 234,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 234,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 234,000원대는 전체 거래의 18.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 241,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 241,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 241,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)LG화학 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)
12월16일 :