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이베스트투자증권에서 27일 LG생활건강(051900)에 대해 "화장품 리브랜딩 시작"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 380,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 오지우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "2024년 예상 실적은 연결 매출액 7조 1,347억원(+3.3% YoY), 영업이익 5,159억원(+8.0%, OPM 7.2%), 지배주주순이익 2,881억원(+4.9%, NPM 4.0%)으로 하이싱글 수준의 영업이익 성장을 기록할 전망. 2024년 투자 포인트는 1) '더 후' 등 화장품 브랜드 리브랜딩 전략, 2) 인디 브랜드 M&A, 3) 해외 손익 개선 시점에 주목할 필요성이 있음."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "투자의견 Hold를 제시하고, 목표주가는 380,000원으로 하향 조정. 목표주가는 2024년 예상 EPS 19,070원에 Target P/E 20배를 적용해 산출했으며, 당사 추정치 기준 현재 주가 337,500원은 5배에 거래되고 있음. 연초 유커 회복에 따른 면세점 실적 반등, 중국 리오프닝 등 중국향 실적 회복에 대한 기대감이 상존했으나, 면세점 업체들의 다이고 수수료율 정상화, 중국 경기 회복 부진 등 비우호적인 상황으로 인해 실적으로 시현되지는 못했음. 핵심 사업부문인 화장품 실적 부진으로 연결 영업이익 기여도가 지속 감소하면서 음료 사업보다 낮아진 상황('23E 화장품 30%, 생활용품 25%, 음료 45%). 대대적인 리브랜딩 전략 시행으로 판관비 확대가 불가피하기 때문에 당분간 올해와 같은 기조가 유지될 전망('24E 화장품 30%, 생활용품 26%, 음료 44%)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년2월 870,000원까지 높아졌다가 2023년7월 630,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 380,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 380,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.27 목표가 380,000 투자의견 HOLD

- 2023.07.28 목표가 630,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.04.28 목표가 750,000 투자의견 BUY

- 2023.04.10 목표가 750,000 투자의견 BUY(신규)

- 2023.02.01 목표가 870,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.27 목표가 380,000 투자의견 HOLD 이베스트투자증권

- 2023.11.22 목표가 370,000 투자의견 MARKETPERFORM(신규) 현대차증권

- 2023.11.20 목표가 400,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.11.10 목표가 380,000 투자의견 HOLD 메리츠증권