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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 - 관련종목들은 상승 우위, 건설업업종 -0.37% - 증권사 목표주가 130,400원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.19%, 외국인 60.1% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 118,500원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 26일 오전 9시10분 현재 전일대비 3.26% 하락하면서 104,000원을 기록하고 있는 한전KPS는 지난 1개월간 1.89% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한전KPS의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한전KPS의 위험을 고려한 수익률은 -0.8을 기록했는데, 주가 약세를 보였지만 변동성이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 상대적으로 높은 수준을 유지했다. 또한 건설업업종의 위험대비수익률 -3.2보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한전KPS가 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대산업	1위	3.0%	5위	-8.0%	4위	-2.6
대림산업	2위	2.7%	1위	4.9%	1위	1.8
현대건설	3위	2.4%	3위	-3.9%	3위	-1.6
한전KPS	4위	2.2%	2위	-1.9%	2위	-0.8
대우건설	5위	1.8%	4위	-6.5%	5위	-3.5
코스피	-	0.7%	-	-1.1%	-	-1.5
건설업	-	1.5%	-	-4.9%	-	-3.2

관련종목들은 상승 우위, 건설업업종 -0.37%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 건설업업종은 0.37% 하락하고 있다.

대우건설	6,490원 ▲30(+0.46%)	현대산업	43,450원 ▼400(-0.91%)
대림산업	72,800원 ▲100(+0.14%)	현대건설	34,200원 ▲450(+1.33%)

증권사 목표주가 130,400원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한전KPS의 평균 목표주가는 130,400원이다. 현재 주가는 104,000원으로 26,400원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 이학무, 장은유 에널리스트가 " 지속적인 성장에 대한 기대 유효, UAE 원전 1 호기가 2016 년 5 월부터 시운전을 예정하고 있어 UAE 수주가 공식화되고 관련 매출이 증가할 것이고 2016 년에 국내에서 원전 2 기 및 석탄발전 9 기의 신규 가동이 예정되어 있어 지속적인 성장을 보여줄 것이므로 현 주가 매수 매력은 있는 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 125,000원을 제시했고, 이베스트증권의 박용희 에널리스트가 " 상대적 안정성이 희석되는 구간, 동사는 평균적으로 PER Multiple Range 15(x)~25(x) 사이에서 거래되고 있다. 현재는 Multiple 상단에서 거래 되고 있는바, 주가의 추가적인 상승 여력은 크지 않아 보인다. 일회성 이익을 제외하고는 2014년이후 ROE는 하락세로 전환되었다. 결국, 추가적인 사업부문의 성과가 나오기 전에는 Re-rating이 힘들어 보인다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 Hold(maintain)에 목표주가: 105,000원을 제시했다.

11월4일에 한전KPS 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,768.0억	452.0억	657.0억
직전분기 대비	7.7% 감소	17.7% 감소	51.3% 증가
전년동기 대비	10.8% 증가	112.9% 증가	268.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 18.35%로 업종평균 상회. PER은 29.79로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.75로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한전KPS가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한전KPS	대림산업	현대산업	현대건설	대우건설
ROE	22.7	-10.9	-4.6	4.2	-26.4
PER	29.8	-	-	12.9	-
PBR	6.8	0.6	1.4	0.5	1.0
기준년월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 251,301주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 236,128주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 15,173주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 한전KPS의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.25%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.19%, 외국인 60.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 60.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.19%를 보였으며 개인은 14.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.1%로 가장 높았고, 개인이 26.84%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 118,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 118,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 118,500원대는 전체 거래의 15.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 127,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 118,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 118,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 한국남동발전(주)와 796.4억원에 체결 (2015년9월11일)