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- 위험대비 수익률 -7.2로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 건설업업종 -0.21% - 증권사 목표주가 98,400원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.14%, 외국인 77.61% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 매물대 저항은 87,700원 근방에 존재

위험대비 수익률 -7.2로 상위권, 업종지수보다 높아 15일 오후 1시20분 현재 전일대비 1.95% 하락하면서 80,500원을 기록하고 있는 한전KPS는 지난 1개월간 14.45% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한전KPS의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한전KPS의 위험을 고려한 수익률은 -7.2를 기록했는데, 주가는 하락했어도 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 건설업업종의 위험대비수익률 -8.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한전KPS가 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대산업	1위	3.7%	1위	3.4%	1위	0.9
GS건설	2위	2.5%	5위	-19.5%	3위	-7.8
대우건설	3위	2.0%	4위	-17.4%	5위	-8.7
현대건설	4위	2.0%	3위	-16.1%	4위	-8.0
한전KPS	5위	2.0%	2위	-14.5%	2위	-7.2
코스피	-	0.6%	-	-1.6%	-	-2.6
건설업	-	1.4%	-	-12.4%	-	-8.8

관련종목들 혼조세, 건설업업종 -0.21%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 건설업업종은 0.21% 하락중이다.

GS건설	23,300원 ▼50(-0.21%)	대우건설	5,540원 0 (0.00%)
현대건설	40,800원 ▲100(+0.25%)	현대산업	34,950원 ▲50(+0.14%)

증권사 목표주가 98,400원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한전KPS의 평균 목표주가는 98,400원이다. 현재 주가는 80,500원으로 17,900원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 범수진 에널리스트가 " 시장 기대보다는 낮지만 안정적인 이익 증가세 전망, 시장 기대보다 다소 보수적인 입장을 취하는 이유는 물가 하락 등으로 향후 정비 단가 증가율과 임금 증가율이 거의 비슷한 수준일 것으로 예상하고, 2014~2016년 신규 발전 설비가 대규모로 준공됨에 따라 노후화된 발전 설비의 개보수 정비 수요가 둔화될 개연성이 높다고 생각하기 때문..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 78,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 박용희 에널리스트가 " 중요해진 올해의 배당성향, 올해를 기점으로 향후 배당성향에 대한 부분은 윤곽이 드러날 예정으로 어느 때보다 중요하다는 판단이다. 만일 배당성향이 45% 수준 이하에서 결정이 날 때는 높아진 주가 수준에 따른 배당주로서의 매력은 한 풀 꺾일 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 91,000원을 제시했다.

11월10일에 한전KPS 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,402.0억	375.0억	311.0억
직전분기 대비	9.5% 증가	19.6% 증가	14.5% 증가
전년동기 대비	16.2% 증가	84.0% 증가	66.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.44%로 업종평균 상회. PER은 32.19로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.27로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한전KPS가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한전KPS	현대건설	현대산업	GS건설	대우건설
ROE	19.5	6.9	-7.6	-26.7	-26.6
PER	32.2	12.4	-	-	-
PBR	6.3	0.9	1.1	0.5	0.9
기준년월	2014년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 11월20일부터 외국인들이 17거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 734,311주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 10,145주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 724,166주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 최근 한달간 한전KPS의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.61%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.43%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.14%, 외국인 77.61% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 77.61%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.14%를 보였으며 개인은 1.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승폭보다 하락폭이 우월한 약세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

매물대 저항은 87,700원 근방에 존재

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 87,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 87,700원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 84,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 84,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 84,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 한국남동발전(주)와 706.8억원에 체결 (2014년12월11일)

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