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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 건설업업종 +1.71% - 증권사 목표주가 54,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.49% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 41,150원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 18일 오후 1시20분 현재 전일대비 3.02% 오른 42,600원을 기록하고 있는 한전KPS는 지난 1개월간 0.7% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한전KPS의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한전KPS의 위험을 고려한 수익률은 -0.4를 기록했는데, 주가는 하락했어도 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 건설업업종의 위험대비수익률 -5.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한전KPS가 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대산업	1위	3.4%	4위	-6.2%	4위	-1.8
대림산업	2위	2.7%	3위	-4.8%	3위	-1.7
금호산업	3위	2.0%	5위	-6.5%	5위	-3.2
진흥기업	4위	2.0%	1위	%	1위
한전KPS	5위	1.7%	2위	-0.7%	2위	-0.4
코스피	-	0.7%	-	-1.9%	-	-2.7
건설업	-	1.5%	-	-7.7%	-	-5.1

관련종목들 상승 우위, 건설업업종 +1.71%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 건설업업종은 1.71% 상승중이다.

대림산업	120,000원 ▲3000(+2.56%)	진흥기업	1,835원 ▼250(-11.99%)
현대산업	25,950원 ▲950(+3.80%)	금호산업	6,750원 ▲60(+0.90%)

증권사 목표주가 54,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한전KPS의 평균 목표주가는 54,500원이다. 현재 주가는 42,600원으로 11,900원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 허문욱, 이경신 에널리스트가 " 2012~2016년 연평균 9.5% 외형성장, 11.0% 이익증가, 2012년 매출액은 전년동기대비 8.0% 증가한 1조원으로 예상한다. 2012~2014년까지 연평균(CAGR) 8.2% 증가가 이어지다가 2015~2016년에는 해외원전 정비사업 매출기성에 힘입어 연평균 10.8% 증가가 예상된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 메리츠증권의 김승철 에널리스트가 " 실 가는데 바늘이 갈 수밖에 없다!, 정비매출은 투입인력의 임금과 투입시간에 따라 결정되는데 정비 기간이 50% 증가하게 되어 동사의 매출 증가로 이어질 수 있다는 점은 자명하다. 일회성에 그치는 대대적 검사가 아닌 계획예방정비 공정 개편으로 지속적인 효과가 발휘될 수 있다는 점에서 매우 긍정적..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 57,000원을 제시했다.

2월8일에 한전KPS 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,629.2억	497.4억	452.9억
직전분기 대비	24.5% 증가	273.4% 증가	220.8% 증가
전년동기 대비	46.9% 증가	59.0% 증가	73.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.1%로 업종평균 상회. PER은 21.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.33으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한전KPS는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	한전KPS	대림산업	금호산업	진흥기업	현대산업
ROE	20.5	10.3	0.0	0.0	5.9
PER	21.2	8.8	-	-	12.9
PBR	4.3	0.9	-	-	0.8
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월13일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 73,436주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 47,440주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 25,996주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 한전KPS의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.22%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.49%를 보였으며 외국인은 11.45%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.49%로 가장 높았고, 기관이 37.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.53%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 41,150원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 41,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 41,150원대는 전체 거래의 16.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 40,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 41,150원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 41,150원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 한국중부발전(주)와 688.3억원에 체결 (2012년3월7일)* 공사수주에 관한 계약을 한국수력원자력(주)와 2,513.9억원에 체결 (2012년3월2일)