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- 위험대비수익률 3.6, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 건설업업종 -0.58% - 증권사 목표주가 40,400원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.29% - 투심 약세 ,거래량 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 32,350원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 3.6, 업종평균대비 성과 좋지 않아 9일 오전 11시25분 현재 전일대비 6.29% 하락하면서 35,750원을 기록하고 있는 한전KPS는 지난 1개월간 14.58% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 4%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한전KPS의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한전KPS의 위험을 고려한 수익률은 3.6을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 건설업업종의 위험대비수익률 4.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한전KPS가 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대산업	1위	4.9%	5위	3.6%	5위	0.7
금호산업	2위	4.7%	1위	33.8%	1위	7.1
대림산업	3위	4.1%	3위	13.8%	4위	3.3
한전KPS	4위	4.0%	2위	14.6%	3위	3.6
대우건설	5위	3.2%	4위	13.7%	2위	4.2
코스피	-	1.4%	-	6.3%	-	4.5
건설업	-	2.6%	-	10.8%	-	4.1

관련종목들 혼조세, 건설업업종 -0.58%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 건설업업종은 0.58% 하락하고 있다.

대우건설	10,100원 ▼150(-1.46%)	금호산업	7,800원 ▲30(+0.39%)
대림산업	93,800원 ▼700(-0.74%)	현대산업	20,200원 ▲850(+4.39%)

증권사 목표주가 40,400원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한전KPS의 평균 목표주가는 40,400원이다. 현재 주가는 35,750원으로 4,650원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 김승철 에널리스트가 " 안정성을 바탕에 둔 양호한 배당 매력, 현재 시가 배당률은 3.3% 수준의 양호한 배당수익률. 발주처 측 파이낸싱 문제만 해결되면 이연된 해외 정비 수주도 가능할 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 43,500원을 제시했고, KTB증권의 신지윤 에널리스트가 " 예상치 하회보다 외형성장에 초점, 당사 추정치대비 3Q11 매출액은 5.1% 상회했지만 영업이익과 순이익은 각각 35.3%, 28.5% 하회했는데, 이는 임금협약이 마무리되며 임금인상 정산분 9개월 치 약 45억원이 반영되었기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 38,000원을 제시했다.

10월25일에 한전KPS 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,111.4억	143.7억	141.2억
직전분기 대비	13.3% 감소	47.4% 감소	38.9% 감소
전년동기 대비	11.8% 감소	25.2% 감소	23.4% 감소

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률 현재 13.54%로 업종평균 상회. PER은 18.29로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.42로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한전KPS는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한전KPS	대림산업	금호산업	현대산업	대우건설
ROE	24.2	8.4	0.0	4.5	-22.6
PER	18.3	9.2	8.2	13.8	-
PBR	4.4	0.8	-	0.6	1.3
기준년월	2011년6월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 11월7일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 149,671주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 35,899주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 185,570주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 한전KPS의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.84%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.29% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.17%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.29%를 보였으며 외국인은 6.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.14%로 가장 높았고, 기관이 46.5%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 32,350원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 32,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,350원대는 전체 거래의 26.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 36,750원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 36,750원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 36,750원대의 저항가능성과 32,350원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 인도 ACC WADI 화력 125MW O&M 공사에 관한 계약을 인도 ACC(Associated Cement Companies) Limited와 348.7억원에 체결 (2011년9월22일)