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증권사별 기업분석 보고서를 살펴보니 KTB증권과 동부증권이 한전KPS에 대해서 다른 관점으로 투자의견을 제시하고 있다. 매수와 HOLD가 제시되고 있는데 각 투자의견이 나온 배경과 향후 전망에 관심을 가져볼 필요가 있다.

KTB증권은 "예상치 하회보다 외형성장에 초점"이라며 목표주가를 하향했지만 투자의견만은 매수로 유지한다고 밝혔다. 반면 동부증권은 "지금 필요한 것은 눈에 보이는 대규모 해외수주"라는 분석과 함께 목표주가를 낮춰잡으며, 투자의견을 HOLD로 하향했다.

내용을 보면 KTB증권은 한전KPS(051600)에 대해 "3Q 예상치 하회에도 불구하고 외형호조로 인해 영업이익 1,100억원 내외의 연간 실적 guidance를 유지하고(3Q누적 693억원), 이에 따라 당사 연간 추정치도 일단 유지한다"라고 전망했지만, 동부증권은 "수주의 지연으로 위축된 해외사업의 매출 감소와 이로 인한 이익률 하락 추세를 반영하여 실적 추정을 하향 조정한다. 11, 12년 12~13%로 예상되었던 영업이익률을 10%수준으로 하향하는 등 이익률을 중심으로 실적을 하향 조정한다"라는 것을 강조했다

한전KPS에 대한 KTB증권과 동부증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다.