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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 건설업업종 -0.5% - 증권사 목표주가 62,000원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력 - 한전KPS_성장추세 재가동을 기대해 볼만함 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.43% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 43,600원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 24일 오전 9시10분 현재 전일대비 0.9% 상승한 39,050원으로 보합권에 머물러 있는 한전KPS는 지난 1개월간 31.97% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한전KPS의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 한전KPS의 위험을 고려한 수익률은 -13.8을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 건설업업종의 위험대비수익률 -9.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한전KPS가 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대림산업	1위	3.6%	4위	-22.6%	3위	-6.2
현대산업	2위	3.5%	2위	-15.8%	2위	-4.5
두산건설	3위	3.1%	1위	-12.4%	1위	-4.0
금호산업	4위	2.5%	3위	-19.1%	4위	-7.6
한전KPS	5위	2.3%	5위	-32.0%	5위	-13.8
코스피	-	1.0%	-	-5.9%	-	-5.9
건설업	-	2.2%	-	-20.4%	-	-9.2

관련종목들 혼조세, 건설업업종 -0.5%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 건설업업종은 0.5% 하락하고 있다.

대림산업	96,400원 ▼100(-0.10%)	두산건설	5,780원 ▼60(-1.03%)
현대산업	31,250원 ▲300(+0.97%)	금호산업	13,100원 ▼100(-0.76%)

증권사 목표주가 62,000원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한전KPS의 평균 목표주가는 62,000원이다. 현재 주가는 39,050원으로 22,950원(58%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 신민석, 강석훈 에널리스트가 " 국내외 발전 정비 시장의 성장은 지속될 전망, 지난해 하반기부터 해외 수주를 기대했지만, 지연되면서 투자자들 실망이 이어지고 있다. 하지만 한번 계약이 10년 이상의 장기 계약인 것을 감안하면 조금 더 기다릴 필요가 있을 것으로 판단된다. 지난해 계획했던 수주가 아직 끝난 것은 아니고 2011년으로 이연 될 것으로 보이며, 이연 수주를 제외하고 신규 수주도 올해 3억불 이상 가능할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 64,000원을 제시했고, 동부증권의 유덕상 에널리스트가 " 해외수주 재개되면 다시금 좋아질 가능성은 잠재, 해외수주가 재개되면 다시금 성장성과 높은 수익성에 대한 기대가 가능하지만, 10년 내내 수주가 지연되었던 부분에 대한 보수적인 시각을 반영하여 동사에 대한 투자의견 HOLD와 목표주가 60,000원을 유지한다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 60,000원을 제시했다.

2월9일에 한전KPS 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,406.0억	251.3억	224.2억
직전분기 대비	34.4% 증가	19.7% 감소	14.1% 감소
전년동기 대비	2.4% 증가	19.3% 증가	13.5% 증가

[재무분석 특징]

성장추세 재가동을 기대해 볼만함. 영업이익률 현재 13.14%로 업종평균 상회. PER은 18.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.53으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한전KPS는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한전KPS	대림산업	금호산업	두산건설	현대산업
ROE	19.2	9.3	0.0	0.4	6.2
PER	18.4	8.8	-	197.6	15.2
PBR	3.5	0.8	-	0.8	0.9
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 2월21일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 152,952주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 147,410주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 300,362주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 한전KPS의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.07%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.25%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 16.43%를 보였으며 기관은 9.3%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.34%로 가장 높았고, 외국인이 19.79%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.85%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 43,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 43,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 43,600원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 41,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 41,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 41,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 2011년도 한국중부발전 발전설비 경상정비공사에 관한 계약을 한국중부발전(주)와 634.8억원에 체결 (2011년2월24일)* 2011년도 울진5,6호기 기전설비 경상 및 계획예방 정비공사에 관한 계약을 한국수력원자력과 144.5억원에 체결 (2011년2월21일)* 2011년도 원전 기전설비 경상 및 계획예방 정비공사에 관한 계약을 한국수력원자력과 2,217.3억원에 체결 (2011년2월21일)* 2011년 가공송전 순시점검 위탁공사에 관한 계약을 한국전력공사와 611.1억원에 체결 (2011년2월11일)

[포인트검색]

한전KPS(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
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