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[투데이리포트]한전KPS, "3분기 영업이익은 ..."HOLD(하향)_유진
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| 유진증권은 23일 한전KPS(051600)에 대해 "3분기 영업이익은 과거 분기 평균 수준으로 회복될 전망"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 72,000원으로 내놓았다. 유진증권 주익찬, 강정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 유진증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 72,000원은 직전에 발표된 목표가 65,000원 대비 10.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 한전KPS(051600)에 대해 "1회성 요인이 없으면, 동사의 3분기 영업이익은 과거 분기들의 평균 수준으로 회복될 전망이다. 3Q09에 45억원이 반영되었던 사내근로복지기금이 ‘10년에는 2분기에 이미 반영되어, 3Q10 영업이익이 전년동기대비 45억원 증가하는 효과가 기대된다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "동사의 2Q 영업이익은 194억원으로 38.3%YoY 감소했는데, 이는 ‘09년 3분기에 45억원이 반영되었던 사내근로복지기금이 ‘10년에는 2분기에 64억원이 반영되었고, 장려금이 전년동기대비 64억원 증가했으며, 퇴직급여충당금이 1H09의 약 40억원에서 2Q10의 240억원으로 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "향후 한국의 원전 수주로 동사의 원전 정비용량이 증가하여, 동사 이익도 지속적으로 증가할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 7638.7 | 8052.4 | 8846 | +9.86 | 1855 | -22.51 |
| 영업이익 | 725.4 | 1100.8 | 1080 | -1.89 | 255 | +31.71 |
| 순이익 | 686.6 | 963.5 | 944 | -2.02 | 223 | +21.08 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 65,000원이 고점으로, 반대로 37,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 72,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 74,956 | 90,000 | 48,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 72,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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