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유진증권은 30일 한전KPS(051600)에 대해 "4분기 영업이익은 3분기 대비 41% 증가 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 37,000원으로 내놓았다. 유진증권 주익찬, 강정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 37,000원은 직전에 발표된 목표가 40,000원 대비 -7.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





유진증권은 한전KPS(051600)에 대해 "3Q 대비 4Q 영업이익 증가는, 매출액이 증가하고, 사내근로복지기금 비용이 반영되지 않기 때문"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "3Q 영업이익 감소의 주된 이유는 ‘08년에는 4Q 영업비용에 반영되었던 사내근로복지기금 비용이 ‘09년에는 3Q에 반영되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1Q~3Q 해외 수주액은 약 1,200억원으로, ‘09년 1Q~4Q에 약 2,000억원으로 전망된다. 해외 부문 매출액 증가는 지속될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	6814	7638.7	7840	+2.64	2140	+10.36
영업이익	758	725.4	1180	+62.67	290	+41.47
순이익	637.7	686.6	1000	+45.65	240	+36.73

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2008년10월 25,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년6월 40,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 37,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(상향)	매수(상향)
목표주가	39,250	40,000	37,000

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091030 매수(유지) 37,000 20091005 매수(유지) 40,000 20090727 매수(유지) 40,000 20090609 매수(상향) 40,000 20090205 HOLD(유지) 25,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091030 유진 매수(유지) 37,000 20090923 동부 매수(유지) 40,000 20090907 메리츠 매수(유지) 40,000 20090806 한국 매수(상향) 40,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.