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유진증권은 5일 한전KPS(051600)에 대해 "3Q 영업이익은 2Q와 비슷한 310억원 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 40,000원으로 내놓았다. 유진증권 주익찬, 강정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 40,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





유진증권은 한전KPS(051600)에 대해 "3Q 원자력 부문 매출액은, 원전 정비일수 전기대비 89% 증가하여, 전기대비 90% 증가할 전망이며, 3Q 수화력 부문 매출액은, 정비일수가 전기대비 64% 감소하여, 전기대비 62% 감소할 전망"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "한국전력은 ‘10년까지 지분의 10%, ‘12년까지 추가 10%를 매각할 예정이어서, 유통 물량 증가가 예상되며, 거래대금 증가로 동사에 대한 투자매력도가 높아질 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사 주당 배당금은 ‘08년 800원 --> ‘09년 1,000원으로 증가할 것으로 예상되며, 배당수익률은 10월 1일 주가 기준 3.1%일 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	6814	7638.7	8220	+7.61	2050	+3.43
영업이익	758	725.4	1350	+86.1	310	-1.18
순이익	637.7	686.6	1140	+66.04	250	-5.94

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2008년10월 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 40,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	40,786	43,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091005 매수(유지) 40,000 20090727 매수(유지) 40,000 20090609 매수(상향) 40,000 20090205 HOLD(유지) 25,000 20081114 HOLD(유지) 25,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091005 유진 매수(유지) 40,000 20090923 동부 매수(유지) 40,000 20090907 메리츠 매수(유지) 40,000 20090806 한국 매수(상향) 40,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.