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유진증권은 9일 한전KPS(051600)에 대해 "원자력 발전 설비 증가로 장기 성장 전망"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 40,000원으로 내놓았다. 유진증권 주익찬, 강정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 유진증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 40,000원은 직전에 발표된 목표가 25,000원 대비 60% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





유진증권은 한전KPS(051600)에 대해 "동사의 매출액은 연평균 6.7%(CAGR)로 지속적으로 증가할 것으로 예상되는데 이는 정부의 제4차 전력수급기본계획에 따라, 한국전력의 발전설비 용량이 2022년까지 연평균 2.8% 증가할 것으로 전망되고, 동사의 정비용량 당 정비단가가 향후 상승할 것으로 예상되기 때문"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "09년에는 정부의 동사에 대한 예산 절감 요구로, 매출액 대비 인건비 비율이 08년 대비 낮아질 것으로 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2분기 매출액은 전년동기와 비슷하겠으나, 이익률이 낮은 수화력 부문 비중이 감소하여, 영업이익은 전년동기대비 34% 증가할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	6814	7638.7	8568	+12.17	2311	+29.68
영업이익	758	725.4	1247	+71.91	327	-9.19
순이익	637.7	686.6	1062	+54.68	272	-16.2

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	37,913	43,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090609 매수(상향) 40,000 20090205 HOLD(유지) 25,000 20081114 HOLD(유지) 25,000 20081006 HOLD 25,000 20080814 HOLD(유지) 25,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090609 유진 매수(상향) 40,000 20090605 동부 매수 40,000 20090605 신영 매수(유지) 38,500 20090604 우리 매수(유지) 43,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.