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신영증권은 21일 한전KPS(051600)에 대해 "1분기 영업이익 크게 증가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다. 신영증권 이경자 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가 34,000원 대비 11.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신영증권은 한전KPS(051600)에 대해 "동사의 1분기 영업이익은 전년대비 332.7% 증가한 360억원을 기록했다. 매출 증대 효과도 있지만 영업이익률 자체가 전년동기의 6.4%에서 20.2%로 크게 상승했는데 이는 매출총이익률이 약 20%이상으로 추정되는 원자력발전 계획 예방정비가 집중된 효과와 함께 공기업 구조조정 일환으로 급여를 동결시킴에 따른 것"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "동사의 투자포인트는 기업이익이 가시성이 낮은 현 시점에서 장기간 높은 이익 가 시성을 지닌다는 점, 수익성 높은 국내 원전 정비와 해외 정비 수주가 증가하며 ROE 상승이 기대된다는 점, 현금 유동성이 중시되는 시기에 벌어들인 영업이익이 모두 현금으로 누적되는 수익구조를 지녀 회계 신뢰도가 높다는 점"라고 밝혔다. 한편 "특히 올해부터 2019년까지 2년에 한번씩 발주될 국내 원자력발전 시장과 2020년까지 약 800조원의 시장이 열릴 것으로 추정되는 세계 원자력발전 증설로 원자력발전 정비에 독보적인 경쟁력을 지닌 동사에 대한 관심은 꾸준히 지속될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 34,000원이 고점으로, 반대로 26,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 38,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	31,944	38,000	25,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090421 매수(유지) 38,000 20090205 매수(유지) 34,000 20090106 매수(유지) 34,000 20080513 매수(유지) 26,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090421 신영 매수(유지) 38,000 20090416 동부 매수 37,000 20090407 삼성 BUY(M) 34,500 20090331 메리츠 매수(유지) 32,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.