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신영증권은 5일 한전KPS(051600)에 대해 "09년 영업이익 증가세 더욱 클 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다. 신영증권 이경자 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신영증권은 한전KPS(051600)에 대해 "동사의 09년 외형은 기존의 추세적인 증가세를 이어갈 것으로 예상하나, 영업이익이 큰 폭 상승할 것으로 전망하는 이유는 정부의 공기업 자구노력 방침에 따라 인건비를 동결했기 때문"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "4분기 영업이익이 예상치를 하회한 주요인은 상여금 설정비율이 07년의 440%에서 08년 490%로 증가함에 따라 전년대비 상여금이 76억원 증가했고, 비정규직 210명을 정규직으로 전환하며 인건비가 40억원 가량 이례적으로 증가했으며, 사내복지기금 출연비용 43억원이 기존에는 영업외비용에 반영했으나 08년부터 판관비와 매출원가에 반영하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "원전 증설은 2010년부터 매년 1,000MW 이상씩 예정되어 있으며, 이에 따라 동사의 수익성은 꾸준히 개선될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 21,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 34,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	30,463	34,000	25,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090205 매수(유지) 34,000 20090106 매수(유지) 34,000 20080513 매수(유지) 26,000 20080228 매수(유지) 21,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090205 신영 매수(유지) 34,000 20090205 메리츠 매수 32,500 20090205 우리 매수(유지) 32,500 20090205 대신 매수(유지) 31,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.