thinkpool

메리츠증권은 5일 한전KPS(051600)에 대해 "인건비 동결로 09년 큰 폭의 이익개선"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 32,500원으로 내놓았다. 메리츠증권 김승철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 32,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 한전KPS(051600)에 대해 "동사의 09년 영업이익은 전년대비 32.8% 증가한 963억원으로 전망되는데 이는 공기업 임금 동결로 기본급이 동결되고 08년도 인센티브 지급율이 490% 수준이었던 것을 감안한다면(지급율 한도는 500%) 09년도에 추가적으로 인센티브 금액이 지급될 가능성은 제한적"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "동사의 2008년 영업이익 감소의 원인은 특별 상여금 188억원이 추가로 발생한 것과 신규직원 채용 및 비정규직 직원의 정규직 전환에 따른 인건비 증가에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "08년도 해외 정비 공사 수입은 약 492억원으로 추정되며, 09년도에는 파키스탄 다하키 발전소 정비 공사가 매출액에 포함되며 총 600억원 수준의 해외 정비 수입 달성이 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 21,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 32,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	30,463	34,000	25,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 32,500원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090205 매수 32,500 20081215 매수(유지) 32,500 20081118 매수(유지) 32,500 20081114 매수(유지) 30,000 20081013 매수(유지) 30,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090205 메리츠 매수 32,500 20090205 우리 매수(유지) 32,500 20090205 대신 매수(유지) 31,000 20090205 삼성 BUY(M) 31,700

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.