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[투데이리포트]한전KPS, "주가 상승여력 확대…" BUY(상향)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 19일 한전KPS(051600)에 대해 "주가 상승여력 확대, 투자의견 BUY로 상향"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 51,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 51,000원은 직전에 발표된 목표가 45,000원 대비 13.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 한전KPS(051600)에 대해 "동사에 대한 투자의견과 목표주가 상향근거는 정비 매출액 증가와 인건비 안정을 감안해 18년 실적추정치를 상향(18F EPS 3,298원, +13.3%)했고, 이에 주가 상승여력(+15%)이 확대되었기 때문. 발전정비 민간개방으로 석탄발전 정비감소가 우려되지만, 원전 매출액 확대, 신규 해외수주(파키스탄 O&M 등)를 통해 충분히 만회 가능할 전망"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "영업비용은 2,372억원(원가율 85%)에 불과해 이익성장으로 이어질 전망이다. 2017년 4분기부터 이어진 비용절감(개보수공사 자재비, 경비 등)으로 수익성 개선이 기대된다. 신규채용 인건비가 4Q17에 선반영되었고, 비정규직 인력의 정규직 전환이 4월에 이루어질 예정(경비→인건비로 계정변화, 총 비용 불변)으로 비용증가 이슈는 완화될 것"라고 밝혔다. 한편 "언론에 의하면, 정부는 UAE와 협력해 사우디 원전수주에 총력을 다하고 있는 것으로 파악된다. 사우디와 이란의 핵(Nuclear) 안보 이슈가 있음을 감안하면, 당장의 수주 가능성을 타진하기는 어렵다. 해외 원전수주를 떠나, 국내의 안정적인 성장과 유틸리티 섹터 내, 유일한 순현금 재무구조, 높은 배당수익률(18F 3.7%, 17년 별도기준 배당성향 48.8% 적용)에 주목해야 할 시기라 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2017년5월 67,000원까지 높아졌다가 2017년11월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 51,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 48,600 | 53,000 | 44,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 51,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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