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[투데이리포트]한전KPS, "6분기 만의 영업이…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 16일 한전KPS(051600)에 대해 "6분기 만의 영업이익 턴어라운드"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다. KB증권 강성진, 정혜정, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 한전KPS(051600)에 대해 "인건비 증가가 정체된 반면 매출액이 증가하면서 6분기 만의 영업이익 턴어라운드를 시현했다. 다수의 국내 원전이 예방정비에 들어감에 따라 원자력수력 정비매출은 전년동기대비 124억원(+13.8% YoY) 증가. 요르단 암만 IPP3 정비사업에서 80억원의 매출이 증가하는 등 해외 사업 매출도 130억원 (+44.8% YoY) 증가했다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "전력공급 과잉으로 국내 발전소 추가 발주 기대는 어렵지만, 기존 발주 기저 발전소들이 속속 완공되고 있어 정비일감은 증가. 발전설비의 증가 속도를 볼 때, 당사의 매출액 증가 전망치는 공격적이지 않다. 안전과 환경을 중시하는 최근의 유틸리티 산업 정책을 감안할 때 정비관련 요구 수준이 높아질 것이라는 점도 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "UAE원전 1호기의 첫 12개월 정비매출액에 대한 당사 추정치는 518억원. 1년의 가동연기와 15%의 OPM을 적용할 때 상실할 수 있는 영업이익은 연간 78억원. 발전소 가동 연기 시 부정적인 영업레버리지 효과까지 감안한 예상 영업이익 지연 손실은 100억원 이내. 이는 현재 동사 2017년 영업이익 전망치 대비 5%에 미치지 못하는 수준"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 85,000원까지 높아졌다가 2017년2월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 75,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | TRADING BUY |
| 목표주가 | 75,111 | 80,000 | 67,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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