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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, IT부품업종 -2.27% - 증권사 목표주가 18,100원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.13%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 16,700원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 27일 오전 11시35분 현재 전일대비 3.73% 하락하면서 14,200원을 기록하고 있는 인터플렉스는 지난 1개월간 35.6% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 인터플렉스의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 인터플렉스의 위험을 고려한 수익률은 -13.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 -5.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 인터플렉스가 속해 있는 코스닥업종은 IT부품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이라이콤	1위	3.0%	1위	-12.2%	1위	-4.0
크루셜텍	2위	2.8%	4위	-21.8%	2위	-7.7
인터플렉스	3위	2.7%	5위	-35.6%	5위	-13.1
KH바텍	4위	2.0%	3위	-21.4%	4위	-10.6
이녹스	5위	2.0%	2위	-17.5%	3위	-8.7
IT부품	-	1.1%	-	-12.9%	-	-11.7
코스닥	-	0.7%	-	-3.7%	-	-5.2

관련종목들도 일제히 하락, IT부품업종 -2.27%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 IT부품업종은 2.27% 하락하고 있다.

KH바텍	15,650원 ▼250(-1.57%)	이라이콤	17,300원 ▼600(-3.35%)
이녹스	19,550원 ▼500(-2.49%)	크루셜텍	9,380원 ▼570(-5.73%)

증권사 목표주가 18,100원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 인터플렉스의 평균 목표주가는 18,100원이다. 현재 주가는 14,200원으로 3,900원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 김혜용 에널리스트가 " 적자구조 지속될 전망, 주요 거래선의 출하량이 기존 예상대비 부진할 것으로 예상되고, 공급과잉상황으로 인한 단가인하 압력이 예상보다 크게 나타나는 점을 반영하여 2014년 매출액 전망치를 기존대비 29% 하향 조정하였고, 이에 따라 적자기조가 불가피할 것으로 예상되기 때문에 동사에 대한 목표주가를 하향 조정한다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 18,000원을 제시했고, HMC증권의 김상표 에널리스트가 " 돌파구가 필요하다, FPCB 업황 악화 및 TSP 사업 부진에 따른 실적 부진이 지속될 것으로 예상됨에 따라 뚜렷한 실적 개선이 나타나는 시점까지 보수적 접근이 필요하다. 2012년까지 진행된 대규모 Capex에 대한 감가상각비 부담이 내년 하반기부터 완화되며, 올해 예상 EBITDA가 410억원 (13년 753억원)인 점을 감안 시 PBR 0.75배 이하에서 주가는 하방 경직성을 확보할 수 있을 것..." (이)라며 투자의견 MARKETPERFORM에 목표주가: 18,500원을 제시했다.

5월16일에 인터플렉스 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,791.8억	-260.2억	-171.4억
직전분기 대비	28.4% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	42.1% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.2%로 업종평균 상회. PER은 4.39로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.82로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 인터플렉스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	인터플렉스	이녹스	크루셜텍	KH바텍	이라이콤
ROE	18.8	16.0	-13.0	7.6	21.0
PER	4.4	18.0	-	15.1	7.4
PBR	0.8	2.9	2.1	1.2	1.6
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 5월22일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 7,764주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 91,342주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 99,106주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.13%로 적정수준 최근 한달간 인터플렉스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.13%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.44%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 91.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 7.31%를 보였으며 기관은 1.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.32%로 가장 높았고, 외국인이 8.15%로 그 뒤를 이었다. 기관은 0.52%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 16,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 16,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,700원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.