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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들은 하락 우위, 음식료품업종 +0.95% - 증권사 목표주가 250,000원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 거래비중 기관 37.29%, 외국인 21.5% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 199,500원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 8일 오전 10시40분 현재 전일대비 3.86% 오른 215,500원을 기록하고 있는 동원F&B는 지난 1개월간 9.39% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동원F&B의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동원F&B의 위험을 고려한 수익률은 4.0을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 9.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동원F&B가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼립식품	1위	2.6%	3위	2.0%	3위	0.7
동원F&B	2위	2.3%	2위	9.4%	2위	4.0
빙그레	3위	2.1%	4위	1.6%	4위	0.7
팜스코	4위	2.1%	1위	10.7%	1위	5.1
남양유업	5위	1.2%	5위	-5.5%	5위	-4.6
코스피	-	0.5%	-	0.5%	-	1.0
음식료품	-	0.7%	-	6.7%	-	9.5

관련종목들은 하락 우위, 음식료품업종 +0.95%

이 시각 현재 관련종목 중에서는 하락종목이 더 많지만 음식료품업종은 0.95% 상승하고 있다.

삼립식품	95,900원 ▼900(-0.93%)	팜스코	14,950원 ▼200(-1.32%)
빙그레	82,800원 ▼100(-0.12%)	남양유업	802,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 250,000원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동원F&B의 평균 목표주가는 250,000원이다. 현재 주가는 215,500원으로 34,500원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 심은주 에널리스트가 " 2Q14 호실적 이어질 전망, 동사 실적의 Key factor 중 하나인 참치 투입가 하락으로 올해 최고 실적이 예상된다. 따라서 단기적으로는 실적 모멘텀이 부각될 것으로 판단된다. 중장기적으로는, 전년 9월부터 시작해온 SKU 구조조정에 따른 식품 부문에서의 점진적 이익률 개선, 동원홈푸드와 삼조셀텍의 합병에 따른 식자재 시장에서의 인지도 확대가 기대된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, IBK증권의 박애란 에널리스트가 " 중국 참치캔 수출 확대 준비, 장기 성장성 확보!, 동사가 중국 BGH그룹(Bright Green Holding Group)과 식자재용 참치캔 공급 계약을 체결했다. 수출 규모는 미미하나 동사의 브랜드를 알리고 참치캔 소비를 진작시킨다는 점에서 긍정적이며, 중국 시장 확대의 방법 중 하나로 작용할 전망..." (이)라며 투자의견 을 제시했다.

5월16일에 동원F&B 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,556.0억	256.8억	184.2억
직전분기 대비	66.3% 증가	6841.4% 증가	흑자전환
전년동기 대비	72.7% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.32%로 업종평균 하회. PER은 77.32로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.03임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동원F&B는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	동원F&B	빙그레	삼립식품	팜스코	남양유업
ROE	2.6	13.7	7.1	7.1	4.9
PER	77.3	13.7	64.8	37.1	13.8
PBR	2.0	1.9	4.6	2.6	0.7
기준년월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 7월4일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 2,320주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 4,606주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 6,926주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 동원F&B의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.09%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.29%, 외국인 21.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 37.29%를 보였으며 외국인은 21.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.42%로 가장 높았고, 기관이 33.51%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 199,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 199,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 199,500원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 196,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 199,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 199,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.