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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -2.93% - 증권사 목표주가 343,300원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 거래비중 기관 46.34%, 외국인 25.56% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 297,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 11일 오후 2시10분 현재 전일대비 3.15% 하락하면서 261,500원을 기록하고 있는 동원F&B는 지난 1개월간 11.51% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동원F&B의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동원F&B의 위험을 고려한 수익률은 -4.4를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 -7.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동원F&B가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동원F&B	1위	2.6%	5위	-11.5%	4위	-4.4
SPC삼립	2위	2.0%	1위	-1.2%	1위	-0.5
롯데푸드	3위	2.0%	3위	-5.4%	2위	-2.7
대상	4위	1.6%	4위	-7.4%	5위	-4.6
하이트진로	5위	1.3%	2위	-5.1%	3위	-3.9
코스피	-	1.0%	-	-6.4%	-	-6.4
음식료품	-	0.9%	-	-6.3%	-	-7.0

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -2.93%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 2.93% 하락하고 있다.

SPC삼립	123,000원 ▼4500(-3.53%)	대상	24,450원 ▼650(-2.59%)
하이트진로	15,800원 ▼500(-3.07%)	롯데푸드	766,000원 ▼56000(-6.81%)

증권사 목표주가 343,300원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동원F&B의 평균 목표주가는 343,300원이다. 현재 주가는 261,500원으로 81,800원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 박애란 에널리스트가 " 어가 강세가 준 매수 기회, 동원F&B의 3Q 실적은 매출액 8,039억원 (+9.8% YoY)과 영업이익 364억원 (+21.8% YoY, 영업이익률 4.5%)으로 추정된다. ① 2Q와 같이 주력 제품의 성장이 지속되고 ② 추석 성수기 효과가 반영되는 가운데 ③ 4~5월에 단행된 제품가격 인상 (어묵 7종 평균 10.8%, 캔햄 ‘리챔’ 7.3%, ‘개성왕만두’ 7.0% 등) 및 ④ 원가 하락 효과가 확대될 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 320,000원을 제시했고, KB증권의 박애란 에널리스트가 " 어가 강세가 준 매수 기회 , 동원F&B의 3Q 실적은 매출액 8,039억원 (+9.8% YoY)과 영업이익 364억원 (+21.8% YoY,영업이익률 4.5%)으로 추정된다. ① 2Q와 같이 주력 제품의 성장이 지속되고 ② 추석 성수기효과가 반영되는 가운데 ③ 4~5월에 단행된 제품가격 인상 (어묵 7종 평균 10.8%, 캔햄 ‘리챔’7.3%, ‘개성왕만두’ 7.0% 등) 및 ④ 원가 하락 효과가 확대될 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 320,000원을 제시했다.

8월6일에 동원F&B 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	6,335.0억	132.0억	63.0억
직전분기 대비	10.1% 감소	42.3% 감소	59.8% 감소
전년동기 대비	7.6% 증가	51.7% 증가	140.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.48%로 업종평균 수준.PER은 24.37로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.74임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동원F&B는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	동원F&B	하이트진로	SPC삼립	대상	롯데푸드
ROE	7.2	3.1	12.4	5.1	14.2
PER	24.4	31.4	30.9	18.5	9.7
PBR	1.7	1.0	3.8	0.9	1.4
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 11,758주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 10,678주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 22,436주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 동원F&B의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.88%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 46.34%, 외국인 25.56% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 46.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 28.08%를 보였으며 외국인은 25.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 44.6%로 가장 높았고, 외국인이 33.13%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 297,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 297,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 297,000원대는 전체 거래의 24.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 289,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 289,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 289,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.