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[투데이리포트]동원F&B, "부담없이 보자…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 9일 동원F&B(049770)에 대해 "부담없이 보자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다. KB증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 동원F&B(049770)에 대해 "4Q16 매출성장률은 17.8%이며 4Q15 영업이익이 BEP였던 점을 고려할 때 수익성 개선이 두드러질 전망이다. 4Q15에 발생했던 추석 선물세트 반품 비용 (3Q16 40억원 반영 완료), WHO의 적색육 발암물질 분류 파문에 따른 육가공 판촉비용 부담이 제거되는 가운데, 자회사 동원홈푸드 고성장, '개성 왕새우만두'와 '동원포차' 등의 신제품 판매호조가 주 요인"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "2017년 동사 실적은 매출액 2조 4,135억원 (+7.8% YoY), 영업이익 860억원 (+16.0% YoY, 영업이익률 3.6%)으로 추정된다. 2015~2016년 실적 부진을 딛고 개선될 전망이다. 거래처 및 품목 확대에 따라 동원홈푸드의 고성장이 이어지는 가운데 참치캔 판촉비용 절감, 유제품과 냉동식품 등 참치캔 외 품목으로의 수익구조 다변화가 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동원홈푸드 가치도 매력적이다. 2014년 삼조셀텍 합병 이후 2015.11월 온라인 축산물 유통업체 '금천', 2016.6월 온라인 HMR업체 '더반찬'을 인수했다. 부문간 영업 시너지효과가 실적 향상으로 나타나고 있고, 이익기여도도 2014년 25.7%→2017년 39.4%로 확대될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 500,000원까지 높아졌다가 2016년11월 265,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 250,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 294,200 | 371,000 | 250,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 371,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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