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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.39% - 증권사 목표주가 300,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 32.05% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 236,500원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 12일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.55% 오른 201,000원을 기록하고 있는 동원F&B는 지난 1개월간 19.6% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동원F&B의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 동원F&B의 위험을 고려한 수익률은 -8.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -10.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동원F&B가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대상	1위	2.5%	2위	-13.0%	2위	-5.2
동원F&B	2위	2.4%	4위	-19.6%	3위	-8.1
해태제과식품	3위	2.1%	3위	-19.0%	4위	-9.0
무학	4위	1.8%	1위	1.9%	1위	1.0
롯데푸드	5위	1.7%	5위	-20.8%	5위	-12.2
코스피	-	0.5%	-	-1.9%	-	-3.8
음식료품	-	1.1%	-	-11.5%	-	-10.4

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.39%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 0.39% 하락하고 있다.

롯데푸드	658,000원 ▼1000(-0.15%)	해태제과식품	20,250원 ▼50(-0.25%)
대상	28,700원 ▼100(-0.35%)	무학	24,650원 ▲150(+0.61%)

증권사 목표주가 300,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동원F&B의 평균 목표주가는 300,000원이다. 현재 주가는 201,000원으로 99,000원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 현대증권의 박애란, 이창민 에널리스트가 " 주가 하락폭 과도, 본질 가치에 주목, 하반기부터 점진적인 실적 개선이 예상되며 자회사 동원홈푸드 가치가 매력적이다. 또한 최근 수급 요인에 따른 단기 주가 급락으로 현 주가는 PER 11.3배에 불과하며 본질적인 가치에 비해 주가 하락폭은 과도하다고 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

8월2일에 동원F&B 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,104.0억	117.0억	81.0억
직전분기 대비	9.5% 감소	57.8% 감소	60.2% 감소
전년동기 대비	16.6% 증가	12.8% 감소	11.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.83%로 업종평균 수준.PER은 13.87로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.44임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동원F&B는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	동원F&B	대상	해태제과식품	무학	롯데푸드
ROE	10.4	6.0	4.0	4.8	6.1
PER	13.9	20.1	84.0	33.9	16.7
PBR	1.4	1.2	3.3	1.6	1.0
기준년월	2016년3월	2016년3월		2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 8월23일부터 기관이 14거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 13,201주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 60,455주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 73,656주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 동원F&B의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.59%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 32.05% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.05%를 보였으며 외국인은 14.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 44.09%로 가장 높았고, 개인이 43.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.93%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 236,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 236,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 236,500원대는 전체 거래의 23.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 197,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 236,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 197,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 197,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 197,000원대의 지지가능성과 236,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.